2018《財(cái)務(wù)與會計(jì)》預(yù)習(xí)考點(diǎn)：權(quán)益乘數(shù)的計(jì)算與含義
在備考稅務(wù)師考試的過程中，收獲的知識點(diǎn)會越來越多，大家不要忘記定時回顧啊。今天小編為大家?guī)碡?cái)務(wù)分析概述助大家輕松備考。
【內(nèi)容導(dǎo)航】
權(quán)益乘數(shù)的計(jì)算與含義
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【知識點(diǎn)】權(quán)益乘數(shù)的計(jì)算與含義
權(quán)益乘數(shù)的計(jì)算與含義
1. 計(jì)算公式
權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額 / 所有者權(quán)益
=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=1+產(chǎn)權(quán)比率
2. 含義
權(quán)益乘數(shù)與負(fù)債程度同向變動。
【例題 · 計(jì)算題】D公司為一家上市公司，已公布的公司2016年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，該公司2016年凈資產(chǎn)收益率較2015年大幅降低，引起了市場各方的廣泛關(guān)注。為此，某財(cái)務(wù)分析師詳細(xì)搜集了D公司2015年和2016年的有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，如下表所示.公司利用因素分析法依次測算銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的變動對D公司2016年凈資產(chǎn)收益率下降的影響。
相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)
項(xiàng)目 | 2015年 | 2016年 |
銷售凈利率 | 12% | 8% |
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)） | 0.6 | 0.3 |
權(quán)益乘數(shù) | 1.8 | 2 |
要求：
(1)D公司2016年和2015年凈資產(chǎn)收益率的差異( )。
A.-7.2% B.-8.16%
C.-11.35% D.-12.96%
(2)銷售凈利率變動對凈資產(chǎn)收益率的影響為( )。
A.-4.32% B.-0.23%
C.0.48% D.1.29
(3)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動對凈資產(chǎn)收益率的影響為( )。
A.-4.32% B.-0.23%
C.0.48% D.1.29
(4)權(quán)益乘數(shù)變動對凈資產(chǎn)收益率的影響為( )。
A.-4.32% B.-0.23%
C.0.48% D.1.29
【答案】(1)B(2)A(3)A(4)C
(1)2015年凈資產(chǎn)收益率=12%×0.6×1.8=12.96%
2016年凈資產(chǎn)收益率=8%×0.3×2=4.8%
2016年和2015年凈資產(chǎn)收益率的差異=4.8%-12.96%=-8.16%
(2)2015年凈資產(chǎn)收益率：12%×0.6×1.8=12.96%(1)
替代銷售凈利率：8%×0.6×1.8=8.64%(2)
替代資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：8%×0.3×1.8=4.32%(3)
替代權(quán)益乘數(shù)：8%×0.3×2=4.8%(4)
銷售凈利率變動影響：(2)-(1)=8.64%-12.96%=-4.32%
資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動影響：(3)-(2)=4.32%-8.64%=-4.32%
權(quán)益乘數(shù)變動影響：(4)-(3)=4.8%-4.32%=0.48%
或：銷售凈利率的影響：(8%-12%)×0.6×1.8=-4.32%
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響：8%×(0.3-0.6)×1.8=-4.32%
權(quán)益乘數(shù)的影響：8%×0.3×(2-1.8)=0.48%
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