2018《財(cái)務(wù)與會計(jì)》高頻考點(diǎn)：企業(yè)價值最大化
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【內(nèi)容導(dǎo)航】
企業(yè)價值最大化
【所屬章節(jié)】
本知識點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)與會計(jì)》 第一章 財(cái)務(wù)管理概論
【知識點(diǎn)】企業(yè)價值最大化
企業(yè)價值最大化
觀點(diǎn) | 財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大為目標(biāo) |
優(yōu)點(diǎn) | （1）考慮了取得報(bào)酬的時間，并用時間價值的原理進(jìn)行計(jì)量 （2）考慮了風(fēng)險與報(bào)酬的關(guān)系 （3）能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為 （4）用價值代替價格，避免了過多受外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為 |
缺點(diǎn) | （1）過于理論化，不易操作 （2）對于非上市公司而言，只有對企業(yè)進(jìn)行專門的評估才能確定其價值，而在評估時，由于受評估標(biāo)準(zhǔn)和評估方式的影響評估很難做到客觀和準(zhǔn)確 |
【提示1】利潤最大化的另一種表現(xiàn)方式是每股收益最大化，相比較利潤最大化來說，其優(yōu)點(diǎn)是反映了所創(chuàng)造利潤與投入資本之間的關(guān)系。缺點(diǎn)是并沒有彌補(bǔ)利潤最大化目標(biāo)的其他缺陷。
【提示2】對于上市公司，股東財(cái)富是由股東所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面決定的。在股票數(shù)量一定時，股票價格達(dá)到最高，股東財(cái)富也就達(dá)到最大。
【提示3】企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的市場價值，它等于企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。
【提示4】利潤最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價值最大化等各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，都以股東財(cái)富最大化為基礎(chǔ)。
【提示5】股東財(cái)富最大化目標(biāo)理論，其假設(shè)前提包括：
(1)股東與經(jīng)營者目標(biāo)是一致的。
(2)債權(quán)人的利益得到充分保障。
(3)資本市場是有效的。
(4)企業(yè)不存在外部不經(jīng)濟(jì)。
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