企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)_2020年《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》基礎(chǔ)考點(diǎn)

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：quyingying2020-07-08 11:08:27

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【內(nèi)容導(dǎo)航】

企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

【所屬章節(jié)】

本知識(shí)點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》第一章-財(cái)務(wù)管理概論

【知識(shí)點(diǎn)】企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

1.利潤(rùn)最大化的觀點(diǎn)、優(yōu)缺點(diǎn)

【觀點(diǎn)】以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大為目標(biāo)。

【優(yōu)缺點(diǎn)】

（1）優(yōu)點(diǎn)（略）

（2）缺點(diǎn)（重點(diǎn)）

①?zèng)]有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值。

②沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

③沒(méi)有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系。

④可能導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)決策短期化的傾向，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

【提示】利潤(rùn)最大化的另一種表現(xiàn)方式是每股收益最大化；除了反映所創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系外，每股收益最大化與利潤(rùn)最大化目標(biāo)的缺陷基本相同。

【例題·單選題】下列各項(xiàng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，既沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值、也沒(méi)有考慮投資風(fēng)險(xiǎn)的是（　?。＃?017年）
A.股東財(cái)富最大化
B.每股收益最大化
C.企業(yè)價(jià)值最大化
D.每股市價(jià)最大化
【答案】B
【解析】以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在以下缺陷：
①?zèng)]有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值。
②沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。
③沒(méi)有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系。
④可能導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)決策短期化的傾向，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
每股收益最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)除了反映所創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系外，每股收益最大化與利潤(rùn)最大化目標(biāo)的缺陷基本相同。本題應(yīng)當(dāng)選擇選項(xiàng)B。

2.股東財(cái)富最大化的觀點(diǎn)、優(yōu)缺點(diǎn)

【觀點(diǎn)】以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大為目標(biāo)。

【優(yōu)缺點(diǎn)】

（1）優(yōu)點(diǎn)：

①考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素。

②在一定程度上能避免企業(yè)短期行為。

③對(duì)上市公司而言，股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。

（2）缺點(diǎn)：

①通常只適用于上市公司。

②股價(jià)不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況。

③它強(qiáng)調(diào)得更多的是股東利益，而對(duì)其他相關(guān)者的利益重視不夠。

【例題·多選題】與利潤(rùn)最大化目標(biāo)相比，股東財(cái)富最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，其主要優(yōu)點(diǎn)有（　　）。（2015年）
A.在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為
B.考慮了資金的時(shí)間價(jià)值
C.對(duì)上市公司而言，股東財(cái)富最大化的目標(biāo)容易量化、便于考核
D.考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素
E.充分考慮了企業(yè)的所有利益相關(guān)者
【答案】ABCD
【解析】與利潤(rùn)最大化目標(biāo)相比，股東財(cái)富最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，其主要優(yōu)點(diǎn)有：①考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素。②在一定程度上能避免企業(yè)短期行為。③對(duì)上市公司而言，股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。選項(xiàng)ABCD正確；股東財(cái)富最大化目標(biāo)強(qiáng)調(diào)得更多的是股東利益，而對(duì)其他相關(guān)者的利益重視不夠。選項(xiàng)E錯(cuò)誤。

3.企業(yè)價(jià)值最大化的觀點(diǎn)、優(yōu)缺點(diǎn)

【觀點(diǎn)】以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大為目標(biāo)。

【提示】企業(yè)價(jià)值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值，它等于企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

【優(yōu)缺點(diǎn)】

（1）優(yōu)點(diǎn)：

①考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間，并用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量。

②考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系。

③將企業(yè)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為。

④用價(jià)值代替價(jià)格，避免過(guò)多受外界市場(chǎng)因素的干擾。

（2）缺點(diǎn)：

①過(guò)于理論化，不易操作。

②對(duì)于非上市公司，評(píng)估企業(yè)的資產(chǎn)時(shí)，很難做到客觀和準(zhǔn)確。

【總結(jié)】各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)之間的關(guān)系

（1）各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，都應(yīng)當(dāng)以股東財(cái)富最大化為基礎(chǔ)。

（2）股東財(cái)富最大化目標(biāo)理論是有其前提假設(shè)的，這些假設(shè)包括：

①股東與經(jīng)營(yíng)者目標(biāo)是一致的；②債權(quán)人的利益得到充分保障；③資本市場(chǎng)是有效的；④企業(yè)不存在外部不經(jīng)濟(jì)。

【例題·單選題】下列關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論的說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（ ?。?/p>
A.利潤(rùn)最大化目標(biāo)沒(méi)有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系
B.對(duì)上市公司而言，股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。
C.各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，都應(yīng)當(dāng)以利潤(rùn)最大化為基礎(chǔ)
D.企業(yè)價(jià)值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值，它等于企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。
【答案】C
【解析】各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，都應(yīng)當(dāng)以股東財(cái)富最大化為基礎(chǔ)。選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

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（注：以上內(nèi)容選自李運(yùn)河老師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》授課講義）

（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）

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