杠桿效應_2020年《財務與會計》每日一考點
來源：東奧會計在線責編：張芳銘2020-10-15 14:00:43
成長的意義就在于，我們要不斷突破自己，并以最好的狀態(tài)活在當下。報考稅務師考試，需要我們拿出堅定不移的毅力和排除萬難的決心，只有經得住時間的考驗，成功才有意義。
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(一)財務杠桿效應
1.財務杠桿
是指由于固定性資本成本的存在，而使得企業(yè)的普通股收益
(或每股收益)變動率大于息稅前利潤變動率的現象。
【提示】財務杠桿反映了權益資本報酬的波動性，用以評價企業(yè)的財務風險：用每股收益(EPS)表示普通股權益資本報酬，則：
EPS=[(EBIT-I)(1-T)]/N
式中，EPS表示每股收益;I表示債務資金利息;EBIT表示息稅前利潤;T表示企業(yè)所得稅稅率;N表示普通股股數。
2.財務杠桿系數(DFL)
(1)DFL的定義公式：
財務杠桿系數=每股收益變動率/息稅前利潤變動率=(△EPS/EPS0)/(△EBIT/EBIT0)
(2)簡化公式：
報告期財務杠桿系數=基期息稅前利潤/基期利潤總額
DFL=EBIT0/(EBIT0-I)
(二)總杠桿效應
1.總杠桿
總杠桿，是指由于固定經營成本和固定資本成本的存在，導致普通股每股收益變動率大于產銷業(yè)務量的變動率的現象。
2.總杠桿系數(DTL)
(1)定義公式
總杠桿系數=經營杠桿系數×財務杠桿系數=普通股每股收益變動率/產銷量變動率
(2)簡化公式：
報告期總杠桿系數=基期邊際貢獻/基期利潤總額=基期稅后邊際貢獻/基期稅后利潤
——以上稅務師考試相關考點內容選自李運河老師授課講義
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