杠桿效應(yīng)_2020年《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》每日一考點(diǎn)
成長(zhǎng)的意義就在于，我們要不斷突破自己，并以最好的狀態(tài)活在當(dāng)下。報(bào)考稅務(wù)師考試，需要我們拿出堅(jiān)定不移的毅力和排除萬難的決心，只有經(jīng)得住時(shí)間的考驗(yàn)，成功才有意義。
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(一)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)
1.財(cái)務(wù)杠桿
是指由于固定性資本成本的存在，而使得企業(yè)的普通股收益
(或每股收益)變動(dòng)率大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的現(xiàn)象。
【提示】財(cái)務(wù)杠桿反映了權(quán)益資本報(bào)酬的波動(dòng)性，用以評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：用每股收益(EPS)表示普通股權(quán)益資本報(bào)酬，則：
EPS=[(EBIT-I)(1-T)]/N
式中，EPS表示每股收益;I表示債務(wù)資金利息;EBIT表示息稅前利潤(rùn);T表示企業(yè)所得稅稅率;N表示普通股股數(shù)。
2.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(DFL)
(1)DFL的定義公式：
財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=每股收益變動(dòng)率/息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率=(△EPS/EPS0)/(△EBIT/EBIT0)
(2)簡(jiǎn)化公式：
報(bào)告期財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=基期息稅前利潤(rùn)/基期利潤(rùn)總額
DFL=EBIT0/(EBIT0-I)
(二)總杠桿效應(yīng)
1.總杠桿
總杠桿，是指由于固定經(jīng)營成本和固定資本成本的存在，導(dǎo)致普通股每股收益變動(dòng)率大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的變動(dòng)率的現(xiàn)象。
2.總杠桿系數(shù)(DTL)
(1)定義公式
總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股收益變動(dòng)率/產(chǎn)銷量變動(dòng)率
(2)簡(jiǎn)化公式：
報(bào)告期總杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期利潤(rùn)總額=基期稅后邊際貢獻(xiàn)/基期稅后利潤(rùn)
——以上稅務(wù)師考試相關(guān)考點(diǎn)內(nèi)容選自李運(yùn)河老師授課講義
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