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高級(jí)會(huì)計(jì)師

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并購(gòu)基金杠桿是什么

并購(gòu)基金杠桿是什么

并購(gòu)基金作為財(cái)務(wù)投資者，在收購(gòu)中不會(huì)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。戰(zhàn)略投資者往往能夠從收購(gòu)中獲得協(xié)同效應(yīng)。戰(zhàn)略投資者往往支付比并購(gòu)基會(huì)更高的收購(gòu)價(jià)格，主要是因?yàn)槠湓谑召?gòu)中通常采取更高的杠桿率。因此，并購(gòu)基金主要是杠桿收購(gòu)基金。

更新時(shí)間：2023-01-27 11:15:13 查看全文>>

  • 并購(gòu)基金合同

    并購(gòu)基金合同是指具有平等地位主體的基金當(dāng)事人在基金活動(dòng)中，為規(guī)范其間的權(quán)利、義務(wù)，依意思表示一致而形成的契約或協(xié)議?；鸷贤亲C券投資基金法的法律淵源之一。

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  • 并購(gòu)基金份額

    并購(gòu)基金份額是指主要對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)性并購(gòu)?fù)顿Y的股權(quán)投資基金。并購(gòu)基金通過購(gòu)買股權(quán)的形式擁有股票數(shù)量，對(duì)企業(yè)的存量股權(quán)進(jìn)行投資。

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  • 并購(gòu)基金程序

    并購(gòu)基金程序：準(zhǔn)備階段：尋找目標(biāo)進(jìn)行可行性評(píng)估；收購(gòu)階段：杠桿融資與收購(gòu)；資產(chǎn)整合；出售獲益。并購(gòu)基金，是專注于對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)的基金，其投資手法是，通過收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)股權(quán)，獲得對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，然后對(duì)其進(jìn)行一定的重組改造，持有一定時(shí)期后再出售。

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  • pe并購(gòu)基金

    并購(gòu)基金不是嚴(yán)格意義上的法律名詞，是市場(chǎng)約定俗成的概念；其是由私募股權(quán)投資基金演變出來(lái)的一個(gè)分支，而私募股權(quán)投資基金又隸屬于私募投資基金范疇。并購(gòu)基金即體現(xiàn)了私募股權(quán)投資基金的特征又具有特定的意義和內(nèi)涵。?

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  • 基金并購(gòu)

    基金并購(gòu)，是專注于對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)的基金，其投資手法是，通過收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)股權(quán)，獲得對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，然后對(duì)其進(jìn)行一定的重組改造，持有一定時(shí)期后再出售。

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  • 收購(gòu)并購(gòu)基金

    收購(gòu)并購(gòu)基金，是指一個(gè)公司通過產(chǎn)權(quán)交易取得其他公司一定程度的控制權(quán)，以實(shí)現(xiàn)一定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)行為。它是專注于對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)的基金，其投資手法是，通過收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)股權(quán)，獲得對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，然后對(duì)其進(jìn)行一定的重組改造，持有一定時(shí)期后再出售。

    收購(gòu)并購(gòu)資金的特點(diǎn)

    1、在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人募集，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。另外在投資方式上也是以私募形式進(jìn)行，絕少涉及公開市場(chǎng)的操作，一般無(wú)需披露交易細(xì)節(jié)。

    2、多采取權(quán)益型投資方式，絕少涉及債權(quán)投資。PE投資機(jī)構(gòu)也因此對(duì)被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán)。反映在投資工具。

    3、一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，絕少投資已公開發(fā)行公司，不會(huì)涉及到要約收購(gòu)義務(wù)。

    4、比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè)，這一點(diǎn)與VC有明顯區(qū)別。

    5、投資期限較長(zhǎng)，一般可達(dá)3至5年或更長(zhǎng)，屬于中長(zhǎng)期投資。

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  • 并購(gòu)基金注冊(cè)

    注冊(cè)條件：

    名稱應(yīng)符合《名稱登記管理規(guī)定》，允許達(dá)到規(guī)模的投資企業(yè)名稱使用“投資基金”字樣。

    名稱中的行業(yè)用語(yǔ)可以使用“風(fēng)險(xiǎn)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、股權(quán)投資基金、投資基金”等字樣?！氨本弊鳛樾姓^(qū)劃分允許在商號(hào)與行業(yè)用語(yǔ)之間使用。

    基金型：投資基金公司“注冊(cè)資本(出資數(shù)額)不低于5億元，全部為貨幣形式出資，設(shè)立時(shí)實(shí)收資本(實(shí)際繳付的出資額)不低于1億元;5年內(nèi)注冊(cè)資本按照公司章程(合伙協(xié)議書)承諾全部到位。”

    單個(gè)投資者的投資額不低于1000萬(wàn)元(有限合伙企業(yè)中的普通合伙人不在本限制條款內(nèi))。

    至少3名高管具備股權(quán)投基金管理運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。

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  • 并購(gòu)基金如何增值

    并購(gòu)基金在盈利模式上至少有七種模式：

    一是“資本重置”獲利。并購(gòu)基金可以通過資本注入降低企業(yè)負(fù)債，即實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表的重置，或叫資本結(jié)構(gòu)調(diào)整。

    二是“資產(chǎn)重組”獲利于1+1>2或3-1>2。

    三是“改善運(yùn)營(yíng)”法。很多時(shí)候并購(gòu)基金不是單純靠資本的注入來(lái)實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)，而是通過指導(dǎo)和參與所投資企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)，提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)最終獲得收益。

    四是通過“稅負(fù)優(yōu)化”獲利。一般來(lái)說(shuō)，稅前的債務(wù)成本比股權(quán)成本要低;如果債務(wù)利息成本又享受免稅，那么這又降低了稅后債務(wù)成本。

    五是“借殼獲利”法。目前如果要收購(gòu)一個(gè)香港主板上市公司的殼，已經(jīng)從前幾年的一兩億港元上升到三四億港元的價(jià)格。

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