
私募股權(quán)投資是指采用私募方式募集資金,對非上市公司進行的股權(quán)和準(zhǔn)股權(quán)投資。私募股權(quán)投資包含多種不同形式,最為廣泛使用的戰(zhàn)略包括:風(fēng)險投資、成長權(quán)益、并購?fù)顿Y、危機投資和私募股權(quán)二級市場投資。
更新時間:2022-11-29 10:02:02 查看全文>>
私募股權(quán)投資決策的特點有:
1、在資金募集上,主要通過非公開方式面向少數(shù)機構(gòu)投資者或個人募集,它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進行的。另外在投資方式上也是以私募形式進行,絕少涉及公開市場的操作,一般無需披露交易細節(jié)。
2、多采取權(quán)益型投資方式,絕少涉及債權(quán)投資。PE投資機構(gòu)也因此對被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán)。反映在投資工具上,多采用普通股或者可轉(zhuǎn)讓優(yōu)先股,以及可轉(zhuǎn)債的工具形式。
3、一般投資于私有公司即非上市企業(yè),絕少投資已公開發(fā)行公司,不會涉及到要約收購義務(wù)。
4、比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè),這一點與VC有明顯區(qū)別。
5、投資期限較長,一般可達3至5年或更長,屬于中長期投資。
6、流動性差,沒有現(xiàn)成的市場供非上市公司的股權(quán)出讓方與購買方直接達成交易。
私募股權(quán)投資決策流程:
1、投資立項
投資部門通過人脈網(wǎng)絡(luò)、同行合作、中介機構(gòu)、銀行和政府機構(gòu)進行項目發(fā)現(xiàn)和篩選,深化項目調(diào)研與實地考察,出具項目分析報告,提出投資建議。
2、投資決策
投資部門完成項目立項后,著手市場盡職調(diào)查和風(fēng)險評估,提出主要投資條款和初步投資方,組織投資決策會議,召開公司董事會和股東會,審議通過最終投資協(xié)議。
3、投資實施
根據(jù)董事會、股東會審批意見,簽署投資協(xié)議,履行出資義務(wù),完成出資驗資報告,進行投后管理。
私募股權(quán)投資基金的組成形式在目前,我國私募股權(quán)投資基金的組織形式主要采取有限合伙制、公司制和信托制三種組織形式。一般來說,確定私募股權(quán)投資基金的組織形式主要考慮如下因素:相關(guān)法律制度、基金管理成本、稅負(fù)狀況、激勵與約束機制、基金的穩(wěn)定性等。
私募股權(quán)投資種類繁多,按照投資戰(zhàn)略方向可以分為:創(chuàng)業(yè)投資(風(fēng)險投資)、成長資本(擴張資本)、并購基金、房地產(chǎn)基金、夾層基金、母基金、產(chǎn)業(yè)投資資金。
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私募股權(quán)投資的定義是指私募股權(quán)投資是除了固定資產(chǎn)建設(shè)項目投資和證券投資之外的另類投資。另類投資是指傳統(tǒng)公開市場交易的權(quán)益資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)和貨幣資產(chǎn)之外的投資類型。私募股權(quán)投資是指采用私募方式募集資金,對非上市公司進行的股權(quán)權(quán)益性投資。私募股權(quán)的投資理念就是投資于能在未來一定期限內(nèi)具備上市條件的企業(yè),以便上市后在二級市場上套現(xiàn)退出。通過放大資本、共擔(dān)風(fēng)險,實現(xiàn)超額投資收益。投資項目的選擇標(biāo)準(zhǔn)通常包括杰出的管理團隊、有效的商業(yè)模式或核心技術(shù)、持續(xù)的增長能力和可行的退出方。
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投資項目的風(fēng)險調(diào)整方法是什么
私募股權(quán)基金是需要備的。《私募投資基金管理人登記和基金備辦法(試行)》 第三章基金備 第十一條規(guī)定:私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在私募基金募集完畢后20個工作日內(nèi),通過私募基金登記備系統(tǒng)進行備,并根據(jù)私募基金的主要投資方向注明基金類別,如實填報基金名稱、資本規(guī)模、投資者、基金合同(基金公司章程或者合伙協(xié)議,以下統(tǒng)稱基金合同)等基本信息。
私募股權(quán)基金的監(jiān)管部門是中國證監(jiān)會私募基金監(jiān)管部,遵循的監(jiān)管辦法是《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》,共四十一條,分為總則、登記備、合格投資者、資金募集、投資運作、行業(yè)自律、監(jiān)督管理、關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金的特別規(guī)定、法律責(zé)任及附則十章。
私募股權(quán)投資流程:項目尋找與項目評估,投資決策,投資管理,投資退出。
不同于大多數(shù)其他形式的資本,也不同于借貸或上市公司股票投資,私募股權(quán)投資基金經(jīng)理或管理人為企業(yè)帶來資本投資的同時,還提供管理技術(shù)、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略以及其他的增值服務(wù),是一項帶著戰(zhàn)略投資初衷的長期投資,當(dāng)然其運作流程也會是一個長期持久的過程。
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