反映經(jīng)營杠桿的作用程度、估計經(jīng)營杠桿利益的大小、評價經(jīng)營風險的高低，必須要測算經(jīng)營杠桿系數(shù)。一般而言，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，對經(jīng)營杠桿利益的影響越強，經(jīng)營風險也越大。經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，表明經(jīng)營杠桿作用越小，經(jīng)營風險也就越小；經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，表明經(jīng)營杠桿作用越大，經(jīng)營風險也就越大。
更新時間：2025-08-10 15:40:52 查看全文>>
經(jīng)營杠桿系數(shù)中的利潤為息稅前利潤。息稅前利潤指支付利息和所得稅之前的利潤。也就是不扣除利息也不扣除所得稅的利潤，在不考慮利息的情況下在交所得稅前的利潤也可以稱為息前稅前利潤。
經(jīng)營杠桿系數(shù)可以揭示利潤受銷售量變動影響的敏感程度。因為經(jīng)營杠桿敏感程度等于利潤變動和銷售量變動的比率。
經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL），也稱營業(yè)杠桿系數(shù)或營業(yè)杠桿程度，是指息稅前利潤（EBIT）的變動率相對于產(chǎn)銷量變動率的比。
經(jīng)營杠桿系數(shù)=(銷售收入-變動成本)/(銷售收入-變動成本-固定成本)
銷售收入-變動成本-固定成本，息稅前利潤(EBIT)，因此又有：
經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL)=邊際貢獻/ 息稅前利潤EBIT，所以息稅前利潤EBIT=邊際貢獻/ 經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL)
經(jīng)營杠桿系數(shù)為負,說明邊際貢獻m為負數(shù),或邊際貢獻小于固定成本a ,那企業(yè)肯定是虧損的.這時公司應(yīng)盡量壓縮開發(fā)費用、廣告費用、市場營銷費等酌量性固定成本的開支，以減少固定成本的比重，降低經(jīng)營杠桿系數(shù)，降低經(jīng)營風險，避免負杠桿利益。
經(jīng)營杠桿系數(shù)在市場業(yè)務(wù)增長很快時，公司可通過增加固定成本投入或減少變動成本支出來提高經(jīng)營杠桿系數(shù)，以充分發(fā)揮正杠桿利益用途。在市場衰退業(yè)務(wù)不振時，公司應(yīng)盡量壓縮開發(fā)費用、廣告費用、市場營銷費等酌量性固定成本的開支，以減少固定成本的比重，降低經(jīng)營杠桿系數(shù)，降低經(jīng)營風險，避免負杠桿利益。
經(jīng)營杠桿系數(shù)等值變動為：
產(chǎn)銷量的變動與經(jīng)營杠桿系數(shù)的變動方向相反；單價的變動與經(jīng)營杠桿系數(shù)的變動方向相反只要固定成本不等于零，經(jīng)營杠桿系數(shù)恒大于1；成本指標的變動與經(jīng)營杠桿系數(shù)的變動方向相同；；在同一產(chǎn)銷量水平上，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，利潤變動幅度就越大，從而風險也就越大。
企業(yè)經(jīng)營風險通常使用經(jīng)營杠桿來衡量，經(jīng)營杠桿的大小用經(jīng)營杠桿系數(shù)表示，它是企業(yè)計算利息和所得稅之前的盈余變動率與銷售額變動率之間的比率。
第一，它體現(xiàn)了利潤變動和銷量變動之間的變化關(guān)系；
第二，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營杠桿作用和經(jīng)營風險越大；
第三，固定成本不變，銷售額越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風險越小，反之，則相反；
經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL），也稱營業(yè)杠桿系數(shù)或營業(yè)杠桿程度，是指息稅前利潤（EBIT）的變動率相對于產(chǎn)銷量變動率的比。
財務(wù)杠桿系數(shù)（DFL，Degree Of Financial Leverage），是指普通股每股稅后利潤變動率相對于息稅前利潤變動率的倍數(shù)，也叫財務(wù)杠桿程度，用來反映財務(wù)杠桿的大小和作用程度，以及評價企業(yè)財務(wù)風險的大小。
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