
認(rèn)股權(quán)證融資是指在某一時間以內(nèi)以特定價格購買普通股的相對長期的期權(quán)。發(fā)行認(rèn)股權(quán)證融資成本低,改善公司未來資本結(jié)構(gòu),但是他會稀釋股權(quán),當(dāng)股價大幅度上升時,認(rèn)股權(quán)證成本過高。
更新時間:2022-12-20 13:58:25 查看全文>>
認(rèn)股權(quán)證融資是指在某一時間以內(nèi)以特定價格購買普通股的相對長期的期權(quán)。發(fā)行認(rèn)股權(quán)證融資成本低,改善公司未來資本結(jié)構(gòu),但是他會稀釋股權(quán),當(dāng)股價大幅度上升時,認(rèn)股權(quán)證成本過高。
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認(rèn)股權(quán)證的定義:
認(rèn)股權(quán)證是一種由上市公司發(fā)行的證明文件,持有人有權(quán)在一定時間內(nèi)以約定價格認(rèn)購該公司發(fā)行的一定數(shù)量的股票。
認(rèn)股權(quán)證的籌資特征:
1、是一種融資促進(jìn)工具
能促使公司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計劃,順利實現(xiàn)融資。
2、有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)
在認(rèn)股權(quán)證有效期間,上市公司管理層及其大股東任何有損公司價值的行為,都可能降低上市公司的股價,從而降低投資者執(zhí)行認(rèn)股權(quán)證的可能性。認(rèn)股權(quán)證將有效約束上市公司的敗德行為,并激勵他們更加努力地提升上市公司的市場價值。
1、在公司發(fā)行新股時,為避免原有股東每股收益和股價被稀釋,給原有股東配發(fā)一定數(shù)量的認(rèn)股權(quán)證,使其可以按優(yōu)惠價格認(rèn)購新股,或直接出售認(rèn)股權(quán)證,以彌補新股發(fā)行的稀釋損失。
2、作為獎勵發(fā)給本公司的管理人員。
3、作為籌資工具,認(rèn)股權(quán)證與公司債券同時發(fā)行,用來吸引投資者購買票面利率低于市場要求的長期債券。
認(rèn)股權(quán)證籌資成本是指在某一時間以內(nèi)以特定價格購買普通股的相對長期的期權(quán)。發(fā)行認(rèn)股權(quán)證融資成本低,改善公司未來資本結(jié)構(gòu),但是他會稀釋股權(quán),當(dāng)股價大幅度上升時,認(rèn)股權(quán)證成本過高。
認(rèn)股權(quán)證債券和長期債券籌資成本的區(qū)別:
認(rèn)股權(quán)證債券可以降低相應(yīng)債券的利率。通過發(fā)行附有認(rèn)股權(quán)證的債券,是潛在的股權(quán)稀釋為代價換取較低的利息。
長期債券籌資成本籌資規(guī)模大、具有長期性和穩(wěn)定性、有利于資源優(yōu)化配置。
認(rèn)股權(quán)證籌資的缺點
1.靈活性較少。附帶認(rèn)股權(quán)證的債券發(fā)行者,主要目的是發(fā)行債券而不是股票,是為了發(fā)債而附帶期權(quán)。認(rèn)股權(quán)證的執(zhí)行價格,一般比發(fā)行時的股價高出20%至30%。如果將來公司發(fā)展良好,股票價格會大大超過執(zhí)行價格,原有股東會蒙受較大損失。
2.附帶認(rèn)股權(quán)證債券的承銷費用高于債務(wù)融資。
認(rèn)股權(quán)證籌資的特點
1.認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具;
2.有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu);
3.有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵機制。
認(rèn)股權(quán)證定義
認(rèn)股權(quán)證,是指公司向股東發(fā)放的一種憑證,授權(quán)其持有者在一個定特期間以特定價格購買特定數(shù)量的公司的股票。認(rèn)股權(quán)證往往隨公司債券一起發(fā)行,其后兩者可以分開并且單獨交易。
發(fā)行認(rèn)股權(quán)證的主要用途:
股權(quán)籌資是指以發(fā)行股票的方式進(jìn)行籌資,是企業(yè)經(jīng)濟(jì)運營活動中一個非常重要的籌資手段。吸收直接投資、發(fā)行股票和利用留存收益,是股權(quán)籌資的三種基本形式。
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