證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率計(jì)算公式：E（Rp）=∑Wi×E（Ri），式中：E（Rp）表示證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率；E（Ri）表示組合內(nèi)第i項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期收益率；Wi表示第i項(xiàng)資產(chǎn)在整個(gè)組合中所占的價(jià)值比例。證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率就是組成資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)的預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)，其權(quán)數(shù)等于各種資產(chǎn)在整個(gè)組合中所占的價(jià)值比例。
更新時(shí)間：2024-06-08 17:04:57 查看全文>>
預(yù)期收益率的定義
預(yù)期收益率是指投資者根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)某個(gè)投資工具或者某個(gè)投資項(xiàng)目未來(lái)可能給投資者帶來(lái)的收益的一個(gè)預(yù)測(cè)。它是在不確定的條件下，預(yù)測(cè)的某資產(chǎn)未來(lái)可實(shí)現(xiàn)的收益率。
預(yù)期收益率的組成部分
預(yù)期收益率由兩部分構(gòu)成：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)收益率。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率是在目前的市場(chǎng)狀態(tài)下肯定能夠獲得的收益，而風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)收益率是無(wú)法具體確定的，只能根據(jù)相應(yīng)的模型給出一個(gè)理論值。
影響預(yù)期收益率的因素：
1.行業(yè)趨勢(shì)：不同行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)不同，因此預(yù)期收益率也會(huì)不同。
2.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境：宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的穩(wěn)定性和發(fā)展趨勢(shì)也會(huì)影響預(yù)期收益率。
加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)是衡量公司盈利能力的重要指標(biāo)，反映了公司運(yùn)用自有資本的效率。
計(jì)算公式為：
ROE=P÷(E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0)。
其中：
P：報(bào)告期利潤(rùn)，通常指歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)，包括扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)。
E0：期初凈資產(chǎn)，即報(bào)告期初歸屬于公司普通股股東的凈資產(chǎn)。
NP：報(bào)告期凈利潤(rùn)，同樣指歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)。
凈資產(chǎn)收益率計(jì)算公式：凈資產(chǎn)收益率=平均凈資產(chǎn)÷凈利潤(rùn)
其中：
凈利潤(rùn)：公司在一定時(shí)期內(nèi)（通常是一年）的稅后利潤(rùn)。
平均凈資產(chǎn)：年初凈資產(chǎn)與年末凈資產(chǎn)的平均值。
計(jì)算公式為： 平均凈資產(chǎn)=（年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn)）÷2 有時(shí)，為了更細(xì)致地考慮資本結(jié)構(gòu)對(duì)盈利能力的影響，凈資產(chǎn)收益率也可以表示為：
凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤(rùn)÷銷售收入）×（銷售收入÷總資產(chǎn)）×（總資產(chǎn)÷平均凈資產(chǎn)）
將凈資產(chǎn)收益率分解為三個(gè)因子的乘積：
債券的內(nèi)部收益率
債券的內(nèi)部收益率，是指按當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)買債券并持有至到期日或轉(zhuǎn)讓日，所產(chǎn)生的預(yù)期報(bào)酬率，也就是債券投資項(xiàng)目的內(nèi)含收益率。
簡(jiǎn)便算法：R=[I+(B-P)÷N]÷[(B+P)÷2]×100%
按年付息、到期還本的債券
1.平價(jià)發(fā)行的債券，其內(nèi)部收益率等于票面利率
2.溢價(jià)發(fā)行的債券，其內(nèi)部收益率低于票面利率
3.折價(jià)發(fā)行的債券，其內(nèi)部收益率高于票面利率
證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率公式：
E(Rp)=∑Wi×E(Ri)
式中：E(Rp)表示證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率；
E(Ri)表示組合內(nèi)第i項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期收益率；
Wi表示第i項(xiàng)資產(chǎn)在整個(gè)組合中所占的價(jià)值比例。
證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率就是組成資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)的預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)，其權(quán)數(shù)等于各種資產(chǎn)在整個(gè)組合中所占的價(jià)值比例。
提示：
證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率就是組成資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)的預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)，其權(quán)數(shù)等于各種資產(chǎn)在整個(gè)組合中所占的價(jià)值比例。
計(jì)算公式：
E(Rp)=∑Wi×E(Ri)
式中：E(Rp)表示證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率；
E(Ri)表示組合內(nèi)第i項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期收益率；
Wi表示第i項(xiàng)資產(chǎn)在整個(gè)組合中所占的價(jià)值比例。
影響因素：
預(yù)期收益率計(jì)算公式：預(yù)期收益率也稱為期望收益率，是指在不確定的條件下，預(yù)測(cè)的某資產(chǎn)未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的收益率。
最常用到的預(yù)期收益率的計(jì)算公式如下： 預(yù)期收益率E(R)=∑Pi×Ri
式中，E(R)為預(yù)期收益率；Pi表示情況i出現(xiàn)的概率；Ri表示情況i出現(xiàn)時(shí)的收益率。
預(yù)期收益也稱為期望收益，是指如果沒有意外事件發(fā)生時(shí)根據(jù)已知信息所預(yù)測(cè)能得到的收益。通常未來(lái)的資產(chǎn)收益是不確定的。不確定的收益可以用多種可能的取值及其對(duì)應(yīng)的概率來(lái)表示，這兩者的加權(quán)平均，即數(shù)學(xué)期望值，就是資產(chǎn)的預(yù)期收益。
評(píng)估企業(yè)預(yù)期收益通常分三步來(lái)進(jìn)行：
1、對(duì)企業(yè)收益狀況和趨勢(shì)作基本判斷，確定主要影響因素；
2、預(yù)期收益，研究發(fā)生作用的各主要因素在發(fā)展變化；
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