債券內(nèi)部收益率是按當(dāng)前市場價購買并持有至到期或轉(zhuǎn)讓的債券預(yù)期報酬率。計算方式考慮利息與本金的關(guān)系，平價發(fā)行時等于票面利率，溢價時低于，折價時高于。其與市場利率的關(guān)系由債券價值與購買價格決定。而股票內(nèi)部收益率是使未來現(xiàn)金流貼現(xiàn)值等于購買價的折現(xiàn)率，只有當(dāng)其高于投資者要求的最低報酬率時，投資者才會購買。對于不同類型增長股票，有不同的計算方法，并需考慮未來是否準(zhǔn)備出售股票。
更新時間：2024-08-28 10:15:35 查看全文>>
預(yù)期收益率的定義
預(yù)期收益率是指投資者根據(jù)市場情況對某個投資工具或者某個投資項目未來可能給投資者帶來的收益的一個預(yù)測。它是在不確定的條件下，預(yù)測的某資產(chǎn)未來可實現(xiàn)的收益率。
預(yù)期收益率的組成部分
預(yù)期收益率由兩部分構(gòu)成：無風(fēng)險收益率和風(fēng)險溢價收益率。無風(fēng)險收益率是在目前的市場狀態(tài)下肯定能夠獲得的收益，而風(fēng)險溢價收益率是無法具體確定的，只能根據(jù)相應(yīng)的模型給出一個理論值。
影響預(yù)期收益率的因素：
1.行業(yè)趨勢：不同行業(yè)的發(fā)展趨勢不同，因此預(yù)期收益率也會不同。
2.宏觀經(jīng)濟環(huán)境：宏觀經(jīng)濟環(huán)境的穩(wěn)定性和發(fā)展趨勢也會影響預(yù)期收益率。
加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)是衡量公司盈利能力的重要指標(biāo)，反映了公司運用自有資本的效率。
計算公式為：
ROE=P÷(E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0)。
其中：
P：報告期利潤，通常指歸屬于公司普通股股東的凈利潤，包括扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤。
E0：期初凈資產(chǎn)，即報告期初歸屬于公司普通股股東的凈資產(chǎn)。
NP：報告期凈利潤，同樣指歸屬于公司普通股股東的凈利潤。
凈資產(chǎn)收益率計算公式：凈資產(chǎn)收益率=平均凈資產(chǎn)÷凈利潤
其中：
凈利潤：公司在一定時期內(nèi)（通常是一年）的稅后利潤。
平均凈資產(chǎn)：年初凈資產(chǎn)與年末凈資產(chǎn)的平均值。
計算公式為： 平均凈資產(chǎn)=（年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn)）÷2 有時，為了更細致地考慮資本結(jié)構(gòu)對盈利能力的影響，凈資產(chǎn)收益率也可以表示為：
凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤÷銷售收入）×（銷售收入÷總資產(chǎn)）×（總資產(chǎn)÷平均凈資產(chǎn)）
將凈資產(chǎn)收益率分解為三個因子的乘積：
證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率計算公式：
E(Rp)=∑Wi×E(Ri)
式中：E(Rp)表示證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率；
E(Ri)表示組合內(nèi)第i項資產(chǎn)的預(yù)期收益率；
Wi表示第i項資產(chǎn)在整個組合中所占的價值比例。
證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率就是組成資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)的預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)，其權(quán)數(shù)等于各種資產(chǎn)在整個組合中所占的價值比例。
提示：
證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率公式：
E(Rp)=∑Wi×E(Ri)
式中：E(Rp)表示證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率；
E(Ri)表示組合內(nèi)第i項資產(chǎn)的預(yù)期收益率；
Wi表示第i項資產(chǎn)在整個組合中所占的價值比例。
證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率就是組成資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)的預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)，其權(quán)數(shù)等于各種資產(chǎn)在整個組合中所占的價值比例。
提示：
證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率就是組成資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)的預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)，其權(quán)數(shù)等于各種資產(chǎn)在整個組合中所占的價值比例。
計算公式：
E(Rp)=∑Wi×E(Ri)
式中：E(Rp)表示證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率；
E(Ri)表示組合內(nèi)第i項資產(chǎn)的預(yù)期收益率；
Wi表示第i項資產(chǎn)在整個組合中所占的價值比例。
影響因素：
預(yù)期收益率計算公式：預(yù)期收益率也稱為期望收益率，是指在不確定的條件下，預(yù)測的某資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率。
最常用到的預(yù)期收益率的計算公式如下： 預(yù)期收益率E(R)=∑Pi×Ri
式中，E(R)為預(yù)期收益率；Pi表示情況i出現(xiàn)的概率；Ri表示情況i出現(xiàn)時的收益率。
預(yù)期收益也稱為期望收益，是指如果沒有意外事件發(fā)生時根據(jù)已知信息所預(yù)測能得到的收益。通常未來的資產(chǎn)收益是不確定的。不確定的收益可以用多種可能的取值及其對應(yīng)的概率來表示，這兩者的加權(quán)平均，即數(shù)學(xué)期望值，就是資產(chǎn)的預(yù)期收益。
評估企業(yè)預(yù)期收益通常分三步來進行：
1、對企業(yè)收益狀況和趨勢作基本判斷，確定主要影響因素；
2、預(yù)期收益，研究發(fā)生作用的各主要因素在發(fā)展變化；
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