場(chǎng)外市場(chǎng)

場(chǎng)外市場(chǎng)指的是場(chǎng)外交易市場(chǎng)，場(chǎng)外市場(chǎng)沒(méi)有固定交易場(chǎng)所。我國(guó)的場(chǎng)外交易市場(chǎng)主要由銀行間交易市場(chǎng)、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)、券商柜臺(tái)市場(chǎng)、私募基金市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)等幾個(gè)部分構(gòu)成。

更新時(shí)間：2019-04-30 16:33:17 查看全文>>

場(chǎng)外市場(chǎng)有哪些

場(chǎng)外交易市場(chǎng)為政府債券、金融債券以及按照有關(guān)法規(guī)公開(kāi)發(fā)行而又不能或一時(shí)不能到證券交易所上市交易的股提供了流通轉(zhuǎn)讓的場(chǎng)所。場(chǎng)外交易市場(chǎng)是一個(gè)擁有眾多證券種類(lèi)和證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)，以未能在證券交易所批準(zhǔn)上市的股票和債券為主。
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場(chǎng)外市場(chǎng)的功能

場(chǎng)外交易市場(chǎng)與證券交易所共同組成證券交易市場(chǎng)要具備以下功能：
（1）場(chǎng)外交易市場(chǎng)是證券發(fā)行的主要場(chǎng)所。新證券的發(fā)行時(shí)間集中，數(shù)量大，需要眾多的銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)和靈活的交易時(shí)間，場(chǎng)外交易市場(chǎng)是一個(gè)廣泛的無(wú)形市場(chǎng)，能滿(mǎn)足證券發(fā)行的要求。
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場(chǎng)外市場(chǎng)的特征

（1）場(chǎng)外交易市場(chǎng)是一個(gè)分散的無(wú)形市場(chǎng)。它沒(méi)有固定的、集中的交易場(chǎng)所，而是由許多各自獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)分別進(jìn)行交易的，并且主要是依靠電話(huà)、電報(bào)、傳真和計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系成交的。
（2）場(chǎng)外交易市場(chǎng)的組織方式采取做市商制。場(chǎng)外交易市場(chǎng)與證券交易所的區(qū)別在于不采取經(jīng)紀(jì)制，投資者直接與證券商進(jìn)行交易。證券交易通常在證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)之間或是證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)與投資者之間直接進(jìn)行，不需要中介人。在場(chǎng)外證券交易中，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)先行墊入資金買(mǎi)進(jìn)若干證券作為庫(kù)存，然后開(kāi)始掛牌對(duì)外進(jìn)行交易。他們以較低的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)，再以略高的價(jià)格賣(mài)出，從中賺取差價(jià)，但其加價(jià)幅度一般受到限制。證券商既是交易的直接參加者，又是市場(chǎng)的組織者，他們制造出證券交易的機(jī)會(huì)并組織市場(chǎng)活動(dòng)，因此被稱(chēng)為“做市商”（Market Maker）。這里的“做市商”是場(chǎng)外交易市場(chǎng)的做市商，與場(chǎng)內(nèi)交易中的做市商不完全相同。
（3）場(chǎng)外交易市場(chǎng)是一個(gè)擁有眾多證券種類(lèi)和證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)，以未能在證券交易所批準(zhǔn)上市的股票和債券為主。由于證券種類(lèi)繁多，每家證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)只固定地經(jīng)營(yíng)若干種證券。
（4）場(chǎng)外交易市場(chǎng)是一個(gè)以議價(jià)方式進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)。在場(chǎng)外交易市場(chǎng)上，證券買(mǎi)賣(mài)采取一對(duì)一交易方式，對(duì)同一種證券的買(mǎi)賣(mài)不可能同時(shí)出現(xiàn)眾多的買(mǎi)方和賣(mài)方，也就不存在公開(kāi)的競(jìng)價(jià)機(jī)制。場(chǎng)外交易市場(chǎng)的價(jià)格決定機(jī)制不是公開(kāi)競(jìng)價(jià)，而是買(mǎi)賣(mài)雙方協(xié)商議價(jià)。具體地說(shuō)，是證券公司對(duì)自己所經(jīng)營(yíng)的證券同時(shí)掛出買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià)，并無(wú)條件地按買(mǎi)入價(jià)買(mǎi)入證券和按賣(mài)出價(jià)賣(mài)出證券，最終的成交價(jià)是在牌價(jià)基礎(chǔ)上經(jīng)雙方協(xié)商決定的不含傭金的凈價(jià)。券商可根據(jù)市場(chǎng)情況隨時(shí)調(diào)整所掛的牌價(jià)。
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場(chǎng)外市場(chǎng)包括

場(chǎng)外交易市場(chǎng)為政府債券、金融債券以及按照有關(guān)法規(guī)公開(kāi)發(fā)行而又不能或一時(shí)不能到證券交易所上市交易的股提供了流通轉(zhuǎn)讓的場(chǎng)所。
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場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌

場(chǎng)內(nèi)資本市場(chǎng)監(jiān)管要求非常嚴(yán)格，證監(jiān)會(huì)與交易所是主要的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，上市公司需要嚴(yán)格的按時(shí)準(zhǔn)確的披露季度與年度財(cái)報(bào)，及各種重大的事項(xiàng)。而場(chǎng)外資本市場(chǎng)掛牌企業(yè)對(duì)監(jiān)管要求相對(duì)寬松，監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要是各地金融辦及交易中心本身，主要是針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的私募融資。
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場(chǎng)外市場(chǎng)和場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)的區(qū)別

（1）集中性不同。場(chǎng)外交易市場(chǎng)是一個(gè)分散的無(wú)形市場(chǎng)，它沒(méi)有固定的、集中的交易場(chǎng)所；
（2）組織性不同。場(chǎng)外交易市場(chǎng)的組織方式采取做市商制，而場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)采取經(jīng)紀(jì)制；
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