三大貨幣政策工具

三大貨幣政策工具分別是法定存款準(zhǔn)備金政策、再貼現(xiàn)政策以及公開(kāi)市場(chǎng)政策。

更新時(shí)間：2019-09-03 14:28:55 查看全文>>

貨幣政策工具的優(yōu)缺點(diǎn)

(1)存款準(zhǔn)備金率政策作為貨幣政策工具的優(yōu)點(diǎn)是：①中央銀行具有完全的自主權(quán)，在三大貨幣政策工具中最易實(shí)施;②對(duì)貨幣供應(yīng)量的作用迅速，一旦確定，各商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)必須立即執(zhí)行;③對(duì)松緊信用較公平，一旦變動(dòng)，能同時(shí)影響所有的金融機(jī)構(gòu)。其缺點(diǎn)是：①作用猛烈，缺乏彈性，不宜作為中央銀行日常調(diào)控貨幣供給的工具，因此其有固定化的傾向;②政策效果在很大程度上受超額存款準(zhǔn)備金的影響。如果商業(yè)銀行有大量超額存款準(zhǔn)備金，當(dāng)中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率時(shí)，商業(yè)銀行可將部分超額存款準(zhǔn)備金充抵法定存款準(zhǔn)備金，而不必收縮信貸。
(2)再貼現(xiàn)的優(yōu)點(diǎn)主要有：①有利于中央銀行發(fā)揮最后貸款人的作用;②比存款準(zhǔn)備金率的調(diào)節(jié)更機(jī)動(dòng)、靈活，可調(diào)節(jié)總量，還可以調(diào)節(jié)結(jié)構(gòu);③以票據(jù)融資，風(fēng)險(xiǎn)較小。再貼現(xiàn)的主要缺點(diǎn)是：再貼現(xiàn)的主動(dòng)權(quán)在商業(yè)銀行，而不在中央銀行。
(3)公開(kāi)市場(chǎng)操作的優(yōu)點(diǎn)：①主動(dòng)權(quán)在中央銀行，不像再貼現(xiàn)那樣被動(dòng);②富有彈性，可對(duì)貨幣進(jìn)行微調(diào)，也可大調(diào)，但不會(huì)像存款準(zhǔn)備金政策那樣作用猛烈;③中央銀行買(mǎi)賣(mài)證券可同時(shí)交叉進(jìn)行，故很容易逆向修正貨幣政策，可以連續(xù)進(jìn)行能補(bǔ)充存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)這兩個(gè)非連續(xù)性政策工具實(shí)施前后的效果不足;④根據(jù)證券市場(chǎng)供求波動(dòng)，主動(dòng)買(mǎi)賣(mài)證券，可以起到穩(wěn)定證券市場(chǎng)的作用。公開(kāi)市場(chǎng)操作的主要缺點(diǎn)有：①?gòu)恼邔?shí)施到影響最終目標(biāo)，時(shí)滯較長(zhǎng);②干擾其實(shí)施效果的因素比存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)多，往往帶來(lái)政策效果的不確定性。
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貨幣政策工具的影響

(1)從中央銀行至各金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)。即中央銀行通過(guò)法定存款準(zhǔn)備金、再貼現(xiàn)率政策和公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)等各種貨幣政策工具，控制各金融機(jī)構(gòu)的貸款能力和金融市場(chǎng)的資金融通渠道。
(2)從各金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)至企業(yè)和個(gè)人的投資與消費(fèi)。即中央銀行通過(guò)貨幣政策的實(shí)施，如提高或降低利息率，擴(kuò)張或緊縮貨幣供應(yīng)量，使各金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)、個(gè)人調(diào)整自己的投資和消費(fèi)，從而使社會(huì)的投資和消費(fèi)發(fā)生變化。
(3)從企業(yè)、個(gè)人的投資、消費(fèi)至產(chǎn)量、物價(jià)和就業(yè)的變化。企業(yè)和個(gè)人投資消費(fèi)行為的變化，必然會(huì)引起產(chǎn)量、物價(jià)和就業(yè)的變化，最終影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展、物價(jià)穩(wěn)定、就業(yè)增加、國(guó)際收支平衡等的實(shí)現(xiàn)。
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貨幣政策工具包括哪些

一、常規(guī)工具
常規(guī)工具或稱(chēng)一般性貨幣政策工具。指中央銀行所采用的、對(duì)整個(gè)金融系統(tǒng)的貨幣信用擴(kuò)張與緊縮產(chǎn)生全面性或一般性影響的手段，是最主要的貨幣政策工具，包括：
①存款準(zhǔn)備金制度；
②再貼現(xiàn)政策；
③公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。
被稱(chēng)為中央銀行的“三大法寶”。主要是從總量上對(duì)貨幣供應(yīng)量和信貸規(guī)模進(jìn)行調(diào)節(jié)。
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貨幣政策工具分類(lèi)

根據(jù)貨幣政策工具的調(diào)節(jié)職能和效果來(lái)劃分，貨幣政策工具可分為以下四類(lèi)：
1、常規(guī)工具
①存款準(zhǔn)備金制度；②再貼現(xiàn)政策；③公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)
被稱(chēng)為中央銀行的 “三大法寶”。主要是從總量上對(duì)貨幣供應(yīng)量和信貸規(guī)模進(jìn)行調(diào)節(jié)。
2、選擇工具
①消費(fèi)者信用控制；②證券市場(chǎng)信用控制；③不動(dòng)產(chǎn)信用控制；④優(yōu)惠利率；⑤特種存款
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