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普通股資本成本的估計_2019年注會《財管》答疑精華

來源:東奧會計在線責編:郭晶2019-05-29 10:42:37
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3科

學習時長

日均>3h

注冊會計師備考過程中總會遇到一些困難和辛苦,但是這都是通關(guān)注會必須經(jīng)歷的過程,小編整理了精華答疑,希望能夠給大家提供幫助。

普通股資本成本的估計_2019年注會《財管》答疑精華

【例題】某公司普通股當前市價為每股25元,擬按當前市價增發(fā)新股100萬股,預計每股發(fā)行費用率為5%,增發(fā)第一年年末預計每股股利為2.5元,以后每年股利增長率為6%,則該公司本次增發(fā)普通股的資本成本為(  )。

A.10.53%

B.12.36%

C.16.53%

D.18.36%

正確答案:C

【知識點】考慮發(fā)行費用的普通股資本成本的估計

答案解析:普通股資本成本=D1/[P0×(1-F)]+g=2.5/[25×(1-5%)]+6%=16.53%。

【問題】本題中的2.5為什么不是D0二三D1?我想知道到底怎樣正確區(qū)分D0和D1

【答疑】

“D0”指的是“最近已經(jīng)發(fā)放的股利”,常見叫法包括:

1.上年的股利;

2.剛剛發(fā)放的股利;

3.最近剛發(fā)放的股利;

“D1”指的是“預計要發(fā)放的股利”,常見叫法包括:

1.預計的本年股利;

2.第一年的股利;

3.一年后的股利;

4.本年將要發(fā)放的股利;

二者的本質(zhì)區(qū)別是:與“D0”對應的股利“已經(jīng)收到”,而與“D1”對應的股利“還未收到”;

本題說了是第一年年末預計每股股利為2.5元,所以是D1

東奧預祝各位考生都能夠成功通關(guān)注冊會計師考試,想了解更多熱門答疑請繼續(xù)關(guān)注東奧吧!

注:答疑內(nèi)容出自東奧《財管》教務團隊

(本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章,僅供考生學習使用,禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)

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