投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬_2019年注會(huì)《財(cái)管》答疑精華

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：郭晶2019-06-04 10:14:01

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投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬_2019年注會(huì)《財(cái)管》答疑精華

【例題】下列關(guān)于相關(guān)系數(shù)的說(shuō)法中，正確的是(　　)。

A.相關(guān)系數(shù)越趨近于+1，風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)越強(qiáng)

B.兩項(xiàng)資產(chǎn)組合相關(guān)程度越高，風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)越弱

C.相關(guān)系數(shù)等于0時(shí)，不能分散任何風(fēng)險(xiǎn)

D.只要兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)小于1，證券組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差就小于各證券報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)

正確答案：D

【知識(shí)點(diǎn)】投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬

答案解析：相關(guān)系數(shù)越趨近于+1，風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)越弱，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤；當(dāng)兩種資產(chǎn)完全負(fù)相關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)最強(qiáng)，當(dāng)兩種資產(chǎn)完全正相關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)最弱，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤；相關(guān)系數(shù)等于0，是小于1的，所以是可以分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

【問(wèn)題】（只要兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)小于1，證券組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差就小于各證券報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)）請(qǐng)問(wèn)老師這個(gè)結(jié)論是怎么得來(lái)的？

【答疑】是這樣的，由兩種證券組成的組合，在相關(guān)系數(shù)=1的時(shí)候，組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差等于組合內(nèi)兩個(gè)證券報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)，此時(shí)不能分散任何風(fēng)險(xiǎn)。在相關(guān)系數(shù)小于1的時(shí)候，組合就有風(fēng)險(xiǎn)分散的效應(yīng)，這時(shí)候標(biāo)準(zhǔn)差是要比相關(guān)系數(shù)為1的時(shí)候小，所以得出只要兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)小于1，證券組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差就小于各證券報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)

希望小編整理的注會(huì)財(cái)管答疑精華，能夠幫助同學(xué)們更好的理解知識(shí)點(diǎn)，東奧祝同學(xué)們順利通關(guān)注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試！

注：答疑內(nèi)容出自東奧《財(cái)管》教務(wù)團(tuán)隊(duì)

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