不同資本來源的資本成本不同_2019年注會(huì)《財(cái)管》答疑精華

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：于亞男2019-06-28 10:46:08

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注冊會(huì)計(jì)師備考已經(jīng)開始，天氣逐漸變熱，大家要適應(yīng)環(huán)境抓緊備考，了解2019年考試重點(diǎn)。以下是小編為大家整理的答疑精華，一起來看一下吧。

不同資本來源的資本成本不同_2019年注會(huì)《財(cái)管》答疑精華

【例題】根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益對等觀念，在一般情況下，各籌資方式資本成本由低到高依次為(　　)。

A.企業(yè)債券、優(yōu)先股、普通股

B.普通股、優(yōu)先股、企業(yè)債券

C.企業(yè)債券、普通股、優(yōu)先股

D.普通股、企業(yè)債券、優(yōu)先股

正確答案:A

【知識(shí)點(diǎn)】不同資本來源的資本成本不同

答案解析 :從投資角度來看，普通股沒有固定的股利收入，且不還本，則股票投資要比債券投資的風(fēng)險(xiǎn)大，因此投資人要求的報(bào)酬率也高，與此對應(yīng)，籌資者所付出代價(jià)高，其資本成本也高;從債券與優(yōu)先股來比，優(yōu)先股資本成本的估計(jì)方法與債務(wù)成本類似，不同的只是其股利在稅后支付，所以優(yōu)先股資本成本一般會(huì)高于債務(wù)資本成本，低于普通股資本成本。

【問題】如何解釋優(yōu)先股的資本成本低于普通股?

【答疑】因?yàn)閮?yōu)先股股東比普通股股東擁有利潤優(yōu)先分配和剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先分配的權(quán)利，并且一般來說優(yōu)先股股利是傾向于固定支付的，所以優(yōu)先股股東的投資風(fēng)險(xiǎn)是小于普通股的，所以要求的報(bào)酬率也低于普通股，因此優(yōu)先股的資本成本低于普通股。

成功不是將來才有的，而是從決定去做的那一刻起，持續(xù)累積而成?？忌鷤円坏┨と脒@條備考之路，就要持之以恒、堅(jiān)持不懈的走下去。小編預(yù)祝大家都能通過注冊會(huì)計(jì)師考試。

注：答疑內(nèi)容出自東奧《財(cái)管》教研團(tuán)隊(duì)

(本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)

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