不同資本來源的資本成本不同_2019年注會《財管》答疑精華




注冊會計師備考已經(jīng)開始,天氣逐漸變熱,大家要適應環(huán)境抓緊備考,了解2019年考試重點。以下是小編為大家整理的答疑精華,一起來看一下吧。
【例題】根據(jù)風險收益對等觀念,在一般情況下,各籌資方式資本成本由低到高依次為( )。
A.企業(yè)債券、優(yōu)先股、普通股
B.普通股、優(yōu)先股、企業(yè)債券
C.企業(yè)債券、普通股、優(yōu)先股
D.普通股、企業(yè)債券、優(yōu)先股
正確答案:A
【知識點】不同資本來源的資本成本不同
答案解析 :從投資角度來看,普通股沒有固定的股利收入,且不還本,則股票投資要比債券投資的風險大,因此投資人要求的報酬率也高,與此對應,籌資者所付出代價高,其資本成本也高;從債券與優(yōu)先股來比,優(yōu)先股資本成本的估計方法與債務成本類似,不同的只是其股利在稅后支付,所以優(yōu)先股資本成本一般會高于債務資本成本,低于普通股資本成本。
【問題】如何解釋優(yōu)先股的資本成本低于普通股?
【答疑】因為優(yōu)先股股東比普通股股東擁有利潤優(yōu)先分配和剩余財產(chǎn)優(yōu)先分配的權(quán)利,并且一般來說優(yōu)先股股利是傾向于固定支付的,所以優(yōu)先股股東的投資風險是小于普通股的,所以要求的報酬率也低于普通股,因此優(yōu)先股的資本成本低于普通股。
成功不是將來才有的,而是從決定去做的那一刻起,持續(xù)累積而成??忌鷤円坏┨と脒@條備考之路,就要持之以恒、堅持不懈的走下去。小編預祝大家都能通過注冊會計師考試。
注:答疑內(nèi)容出自東奧《財管》教研團隊
(本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章,僅供考生學習使用,禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)
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