互斥項目優(yōu)選問題_2020年注會《財管》答疑
3科
日均>3h
短暫的一生會有許多坎坷和波折，但是我們應(yīng)該把它視為前進的階梯，去獲得知識的樂趣。小奧為各位考生整理了注冊會計師財管的答疑，小伙伴快進來看看吧！
下列各項關(guān)于互斥投資方案的表述中，正確的有（ ）。
A.兩項目原始投資額不同但期限相同，采用凈現(xiàn)值較高的項目
B.兩項目原始投資額不同但期限相同，采用等額年金較高的項目
C.兩項目原始投資額相同但期限不同，采用等額年金較高的項目
D.兩項目原始投資額相同但期限不同，采用凈現(xiàn)值較高的項目
正確答案：A，B，C
【提問】我記得鄭曉博老師有一年的課件里提到什么情況使用哪種方法，今年的沒有了，老師能不能總結(jié)一下？
【答疑】勤奮可愛的學(xué)員，你好：
獨立方案的評價指標(biāo)：
①如果項目壽命期相同原始投資額也相同，采用凈現(xiàn)值法，現(xiàn)值指數(shù)法或者內(nèi)含報酬率法；
②如果項目壽命期相同但原始投資額不同，采用現(xiàn)值指數(shù)法和內(nèi)含報酬率法；
③如果原始投資額相同但項目壽命期不同，采用內(nèi)含報酬率法；
④如果原始投資額不同且項目壽命期也不同，采用內(nèi)含報酬率法。
對于獨立方案，在所有情況下都能采用內(nèi)含報酬率法，因為會計報酬率法計算忽略了折舊的影響，如果題目中不要求運用，一般是不采用這種方法的。
互斥方案的評價指標(biāo)：
①期限相同時，適用于用凈現(xiàn)值指標(biāo)進行決策。
原因：企業(yè)的目標(biāo)是為了實現(xiàn)股東財富最大化，對于項目投資也是一樣，因為互斥方案只能選擇其中的一個方案，所以就要選擇能增加股東財富最大的方案，而凈現(xiàn)值就可以簡單的反映股東財富的增加額，所以不論投資額是大是小，我們就只需要看凈現(xiàn)值的大小就行了。內(nèi)含報酬率和現(xiàn)值指數(shù)是相對數(shù)指標(biāo)，它們反映的是收益率的大小，無法反映收益額的大小，所以互斥方案也不能用這兩個指標(biāo)進行決策。
對于互斥項目，可以這樣理解，我手里的錢就是用來投資這個項目的，即使不花出去，閑著也是閑著，所以不考慮初始投資額，只考慮結(jié)果。誰的凈現(xiàn)值大就選誰。
②期限不同時，適用于用等額年金法進行決策。
原因：舉個例子，第一個項目的凈現(xiàn)值是100萬，期限是20年；第二個項目的凈現(xiàn)值是80萬，期限是10年。那么我們就不能簡單的根據(jù)凈現(xiàn)值的大小來判斷方案的優(yōu)劣，因為第二個項目在結(jié)束后還可以繼續(xù)再投資這個項目，也就是連續(xù)投資，那么它在20年內(nèi)產(chǎn)生的凈現(xiàn)值可能就會大于100萬，這樣的話投資第二個項目是更有利的。
條條大路通羅馬，通往成功的道路或許不止一條，但我堅信只要經(jīng)歷磨難必將鑄就成功。小奧這里會繼續(xù)幫助大家，為大家更新注冊會計師考試答疑的！
注：答疑內(nèi)容出自東奧《財管》教研團隊
（本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
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