2024年注會《經(jīng)濟法》第七章的“發(fā)行股份購買資產(chǎn)”本節(jié)中同學(xué)們除了要準確記憶相關(guān)條款涉及的具體時間限定外，還有仔細關(guān)注“或”與“和”的不同規(guī)定。同時，此節(jié)部分內(nèi)容為2024年新增知識，同學(xué)們要格外關(guān)注。

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【所屬章節(jié)】

第七章　證券法律制度

第七單元  上市公司重大資產(chǎn)重組

【知 識 點】

發(fā)行股份購買資產(chǎn)

1、發(fā)行股份購買資產(chǎn)的基本要求

（1）充分說明并披露本次交易有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、改善財務(wù)狀況和增強持續(xù)經(jīng)營能力，有利于上市公司減少關(guān)聯(lián)交易、避免同業(yè)競爭、增強獨立性。

（2）上市公司最近一年及一期財務(wù)會計報告被會計師事務(wù)所出具無保留意見的審計報告；被出具保留意見、否定意見或者無法表示意見的審計報告的，須經(jīng)會計師事務(wù)所專項核查確認，該保留意見、否定意見或者無法表示意見所涉及事項的重大影響已經(jīng)消除或者將通過本次交易予以消除。

（3）上市公司及其現(xiàn)任董事、高級管理人員不存在因涉嫌犯罪正被司法機關(guān)立案偵查或者涉嫌違法違規(guī)正被中國證監(jiān)會立案調(diào)查的情形；但是，涉嫌犯罪或者違法違規(guī)的行為已經(jīng)終止?jié)M3年，交易方案有助于消除該行為可能造成的不良后果，且不影響對相關(guān)行為人追究責(zé)任的除外。

（4）充分說明并披露上市公司發(fā)行股份所購買的資產(chǎn)為權(quán)屬清晰的經(jīng)營性資產(chǎn)，并能在約定期限內(nèi)辦理完畢權(quán)屬轉(zhuǎn)移手續(xù)。

2、發(fā)行價格

（1）上市公司發(fā)行股份的價格不得低于市場參考價的80％。

（2）市場參考價為本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的董事會決議公告日前20個交易日、60個交易日或者120個交易日的公司股票交易均價之一。

 相關(guān)鏈接1

上市公司向特定對象發(fā)行股票，發(fā)行價格應(yīng)當不低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的80％。

 相關(guān)鏈接2

上市公司增發(fā)的，發(fā)行價格應(yīng)當不低于公告招股意向書前20個交易日或者前1個交易日公司股票均價。

相關(guān)鏈接3

向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價格應(yīng)當不低于募集說明書公告日前20個交易日發(fā)行人股票交易均價和前1個交易日均價，且不得向上修正。

相關(guān)鏈接4

向特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價格應(yīng)當不低于認購邀請書發(fā)出前20個交易日發(fā)行人股票交易均價和前1個交易日均價，且不得向下修正。

3、股份轉(zhuǎn)讓的限制

（1）特定對象以資產(chǎn)認購而取得的上市公司股份，自股份發(fā)行結(jié)束之日起12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

（2）屬于下列情形之一的，36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：

①特定對象為上市公司控股股東、實際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人。

②特定對象通過認購本次發(fā)行的股份取得上市公司的實際控制權(quán)。

③特定對象取得本次發(fā)行的股份時，對其用于認購股份的資產(chǎn)持續(xù)擁有權(quán)益的時間不足12個月。

（3）上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)，屬于借殼上市情形的，上市公司原控股股東、原實際控制人及其控制的關(guān)聯(lián)人，以及在交易過程中從該等主體直接或者間接受讓該上市公司股份的特定對象應(yīng)當公開承諾，在本次交易完成后36個月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其在該上市公司中擁有權(quán)益的股份；除收購人及其關(guān)聯(lián)人以外的特定對象應(yīng)當公開承諾，其以資產(chǎn)認購而取得的上市公司股份自股份發(fā)行結(jié)束之日起24個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

（4）上市公司向控股股東、實際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人發(fā)行股份購買資產(chǎn)，或者發(fā)行股份購買資產(chǎn)將導(dǎo)致上市公司實際控制權(quán)發(fā)生變更的，認購股份的特定對象應(yīng)當在發(fā)行股份購買資產(chǎn)報告書中公開承諾：本次交易完成后6個月內(nèi)如上市公司股票連續(xù)20個交易日的收盤價低于發(fā)行價，或者交易完成后6個月期末收盤價低于發(fā)行價的，其持有公司股票的鎖定期自動延長至少6個月。

此外，上述控股股東、實際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人還應(yīng)當在發(fā)行股份購買資產(chǎn)報告書中公開承諾：如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，被司法機關(guān)立案偵查或者被中國證監(jiān)會立案調(diào)查的，在案件調(diào)查結(jié)論明確以前，不轉(zhuǎn)讓其在該上市公司擁有權(quán)益的股份。（2024年新增）

4、如果上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)導(dǎo)致特定對象持有或者控制的股份達到法定比例的，應(yīng)當按照《上市公司收購管理辦法》的規(guī)定履行相關(guān)信息披露義務(wù)或者強制要約收購義務(wù)等。

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