估計授予職工期權(quán)的定價模型考慮股價的預(yù)計波動率么

來源：東奧會計在線責(zé)編：劉佳慧 2024-10-10 15:11:51

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2025-04-16 00:45:48

一、估計授予職工期權(quán)的定價模型需要考慮股價的預(yù)計波動率。

1.對于授予職工的股票期權(quán)，因其通常受到一些不同于交易期權(quán)的條件和條款的限制，因而在許多情況下難以獲得其市場價格。如果不存在條件和條款相似的交易期權(quán)，就應(yīng)該通過期權(quán)定價模型來估計所授予的期權(quán)的公允價值。

在適用的期權(quán)定價模型時，企業(yè)應(yīng)該考慮熟悉情況和自愿的市場參與者將會考慮的因素。所有適用于估計授予職工期權(quán)的定價模型至少應(yīng)考慮以下因素：（1）期權(quán)的行權(quán)價格；（2）期權(quán)期限；（3）基礎(chǔ)股份的現(xiàn)行價格；（4）股價的預(yù)計波動率；（5）股份的預(yù)計股利；（6）期權(quán)期限內(nèi)的無風(fēng)險利率。

此外，企業(yè)選擇的期權(quán)定價模型還應(yīng)該考慮熟悉情況和自愿的市場參與者在確定期權(quán)價格時會考慮的其他因素，但不包括那些在確定期權(quán)公允價值時不考慮的可行權(quán)條件和再授予特征因素。確定授予職工的股票期權(quán)的公允價值，還需要考慮提早行權(quán)的可能性。

2.預(yù)計波動率是對預(yù)期股份價格在一個期間內(nèi)可能發(fā)生的波動金額的度量。期權(quán)定價模型中所用的波動率的量度，是一段時間股份的連續(xù)復(fù)利回報率的年度標(biāo)準(zhǔn)差。波動率通常以年度表示，而不管計算時使用的是何種時間跨度基礎(chǔ)上的價格，如每日、每周或每月的價格。一個期間股份的回報率衡量了股東從股份的股利和價格漲跌中收益的多少。

估計授予職工期權(quán)的定價模型考慮期權(quán)期限么

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