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普通股資本成本率

來源：東奧會計在線 責編：劉佳慧 2024-10-24 16:06:14

精選回答

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2025-04-16 00:44:46

普通股資本成本率

普通股資本成本率的計算公式有多種，其中較為常用的是股利增長模型和資本資產(chǎn)定價模型。

1.股利增長模型：

Kc=D1÷P0(1?f)+g

其中：

Kc為普通股資金成本率(或資本成本率)

D1為預期下一年度發(fā)放的每股股利

P0為普通股當前市場價格

f為籌資費率

g為股利增長率

這個模型假設股利按固定比例增長，適用于股利政策穩(wěn)定的公司。

資本資產(chǎn)定價模型：

Kc=RF+β(RM?RF)

其中：

Kc為普通股資金成本率

RF為無風險利率

β為股票的貝塔系數(shù)，衡量股票相對于整個市場的波動性；

RM為市場平均回報率

這個模型考慮了市場風險對資本成本的影響，適用于更廣泛的市場環(huán)境。

證券市場線

證券市場線就是關系式：Ri=Rf+βi×(Rm-Rf)所代表的直線

影響因素：

1.Rf為證券市場線在縱軸的截距，即無風險收益率。無風險收益率是指包含了通貨膨脹的名義無風險收益率。預計通貨膨脹提高時，無風險收益率會隨之提高，進而導致證券市場線的向上平移。

2.證券市場線的斜率(Rm-Rf)表示經(jīng)濟系統(tǒng)中風險厭惡感的程度。一般地說，投資者對風險的厭惡感越強，證券市場線的斜率越大，對風險資產(chǎn)的要求收益率越高。

3個股β值越大，要求的收益率越高。點動線不動。

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