2018注會(huì)《財(cái)管》每日一練：內(nèi)在市凈率
千里之行始于足下，注冊(cè)會(huì)計(jì)師的學(xué)習(xí)也是從一點(diǎn)一滴開始的，比如每天堅(jiān)持學(xué)習(xí)和做注會(huì)習(xí)題，考生們一定要堅(jiān)持認(rèn)真做題的好習(xí)慣。
【單選】
某公司本年的股東權(quán)益為500萬元，凈利潤為100萬元，利潤留存率為40%，預(yù)計(jì)下年的股東權(quán)益、凈利潤和股利的增長率均為4%。該公司的β為2，國庫券利率為4%，市場(chǎng)平均股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率為5%，則該公司的內(nèi)在市凈率為( )。
A.1.25
B.1.2
C.1.04
D.1.4
【答案】B
【解析】內(nèi)在市凈率=權(quán)益凈利率1×股利支付率/(股權(quán)成本-增長率)
預(yù)期股東權(quán)益凈利率=[100×(1+4%)]/[500×(1+4%)]=20%
股利支付率=1-利潤留存率=1-40%=60%，股權(quán)成本=4%+2×5%=14%，則有：內(nèi)在市凈率=(20%×60%)/(14%-4%)=1.2。
備考注冊(cè)會(huì)計(jì)師的時(shí)候，一定要有好習(xí)慣并一直保持著，比如每天堅(jiān)持做注會(huì)練習(xí)題。
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