2018注會《財管》每日一練：期權(quán)投資策略的表述
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【單選】
下列關(guān)于期權(quán)投資策略的表述中，正確的是( )。
A. 保護(hù)性看跌期權(quán)可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，但不改變凈損益的預(yù)期值
B. 拋補性看漲期權(quán)可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，是機構(gòu)投資者常用的投資策略
C. 多頭對敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最壞的結(jié)果是損失期權(quán)的購買成本
D. 空頭對敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最低收益是出售期權(quán)收取的期權(quán)價格
【答案】C
【解析】選項A是錯誤的：保護(hù)性看跌期權(quán)可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，但改變了凈損益的預(yù)期值;選項B是錯誤的：拋補性看漲期權(quán)在股價上升時可以鎖定組合最高凈收入和組合最高凈損益，在股價下跌時可以使組合凈損益波動的區(qū)間變小，是機構(gòu)投資者常用的投資策略;選項C是正確的：多頭對敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最壞的結(jié)果是到期股價與執(zhí)行價格一致，白白損失了看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的購買成本;選項D是錯誤的：空頭對敲組合策略可以鎖定最高凈收入和最高凈損益，其最高收益是出售期權(quán)收取的期權(quán)價格。
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