空頭看漲期權(quán)的最大凈收益_2020年注會《財管》每日一練

來源：東奧會計在線責(zé)編：付嚴慧2020-06-09 15:24:22

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不經(jīng)歷風(fēng)雨，長不成大樹，不受百煉，難以成鋼。備考的過程中的磨煉也是人生一筆寶貴的財富，小編會堅持整理注冊會計師每日一練習(xí)題，希望能夠幫助考生高效備考，輕松過關(guān)。

【單選】

下列說法正確的是（　　）。

A．對于買入看漲期權(quán)而言，到期日股票市價高于執(zhí)行價格時，凈損益大于0

B．買入看跌期權(quán)，獲得在到期日或到期日之前按照執(zhí)行價格購買某種資產(chǎn)的權(quán)利

C．多頭看漲期權(quán)的最大凈收益為期權(quán)價格

D．空頭看漲期權(quán)的最大凈收益為期權(quán)價格

cpa財管

【答案】D

【解析】買入看漲期權(quán)到期日價值=max（股票市價-執(zhí)行價格，0），買入看漲期權(quán)凈損益=買入看漲期權(quán)到期日價值-期權(quán)價格，由此可知，選項A的結(jié)論不正確，正確的結(jié)論應(yīng)該是“到期日價值大于0”?！翱吹跈?quán)”也稱為“賣出期權(quán)”，“看漲期權(quán)”也稱為“買入期權(quán)”，因此期權(quán)名稱與解釋不一致，混淆概念。選項B的說法不正確，正確的說法應(yīng)該是：買入看跌期權(quán)，獲得在到期日或到期日之前按照執(zhí)行價格賣出某種資產(chǎn)的權(quán)利?；蛸I入看漲期權(quán)，獲得在到期日或到期日之前按照執(zhí)行價格購買某種資產(chǎn)的權(quán)利。“買入看漲期權(quán)”也稱“多頭看漲期權(quán)”，對于多頭看漲期權(quán)而言，最大凈損失為期權(quán)價格，而凈收益沒有上限，因此，選項C的說法不正確?？疹^看漲期權(quán)凈損益=到期日價值+期權(quán)價格=期權(quán)價格-max（股票市價-執(zhí)行價格，0），由此可知，由于max（股票市價-執(zhí)行價格，0）的最小值為0，因此，空頭看漲期權(quán)的最大凈收益為期權(quán)價格，選項D的說法正確。

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