空頭看漲期權(quán)的最大凈收益_2020年注會《財管》每日一練




不經(jīng)歷風(fēng)雨,長不成大樹,不受百煉,難以成鋼。備考的過程中的磨煉也是人生一筆寶貴的財富,小編會堅持整理注冊會計師每日一練習(xí)題,希望能夠幫助考生高效備考,輕松過關(guān)。
【單選】
下列說法正確的是( )。
A.對于買入看漲期權(quán)而言,到期日股票市價高于執(zhí)行價格時,凈損益大于0
B.買入看跌期權(quán),獲得在到期日或到期日之前按照執(zhí)行價格購買某種資產(chǎn)的權(quán)利
C.多頭看漲期權(quán)的最大凈收益為期權(quán)價格
D.空頭看漲期權(quán)的最大凈收益為期權(quán)價格
【答案】D
【解析】買入看漲期權(quán)到期日價值=max(股票市價-執(zhí)行價格,0),買入看漲期權(quán)凈損益=買入看漲期權(quán)到期日價值-期權(quán)價格,由此可知,選項A的結(jié)論不正確,正確的結(jié)論應(yīng)該是“到期日價值大于0”?!翱吹跈?quán)”也稱為“賣出期權(quán)”,“看漲期權(quán)”也稱為“買入期權(quán)”,因此期權(quán)名稱與解釋不一致,混淆概念。選項B的說法不正確,正確的說法應(yīng)該是:買入看跌期權(quán),獲得在到期日或到期日之前按照執(zhí)行價格賣出某種資產(chǎn)的權(quán)利?;蛸I入看漲期權(quán),獲得在到期日或到期日之前按照執(zhí)行價格購買某種資產(chǎn)的權(quán)利。“買入看漲期權(quán)”也稱“多頭看漲期權(quán)”,對于多頭看漲期權(quán)而言,最大凈損失為期權(quán)價格,而凈收益沒有上限,因此,選項C的說法不正確??疹^看漲期權(quán)凈損益=到期日價值+期權(quán)價格=期權(quán)價格-max(股票市價-執(zhí)行價格,0),由此可知,由于max(股票市價-執(zhí)行價格,0)的最小值為0,因此,空頭看漲期權(quán)的最大凈收益為期權(quán)價格,選項D的說法正確。
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注:以上習(xí)題內(nèi)容出自東奧教研團隊
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