空頭看漲期權(quán)的最大凈收益_2020年注會(huì)《財(cái)管》每日一練




不經(jīng)歷風(fēng)雨,長(zhǎng)不成大樹(shù),不受百煉,難以成鋼。備考的過(guò)程中的磨煉也是人生一筆寶貴的財(cái)富,小編會(huì)堅(jiān)持整理注冊(cè)會(huì)計(jì)師每日一練習(xí)題,希望能夠幫助考生高效備考,輕松過(guò)關(guān)。
【單選】
下列說(shuō)法正確的是( )。
A.對(duì)于買(mǎi)入看漲期權(quán)而言,到期日股票市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格時(shí),凈損益大于0
B.買(mǎi)入看跌期權(quán),獲得在到期日或到期日之前按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格購(gòu)買(mǎi)某種資產(chǎn)的權(quán)利
C.多頭看漲期權(quán)的最大凈收益為期權(quán)價(jià)格
D.空頭看漲期權(quán)的最大凈收益為期權(quán)價(jià)格
【答案】D
【解析】買(mǎi)入看漲期權(quán)到期日價(jià)值=max(股票市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格,0),買(mǎi)入看漲期權(quán)凈損益=買(mǎi)入看漲期權(quán)到期日價(jià)值-期權(quán)價(jià)格,由此可知,選項(xiàng)A的結(jié)論不正確,正確的結(jié)論應(yīng)該是“到期日價(jià)值大于0”?!翱吹跈?quán)”也稱(chēng)為“賣(mài)出期權(quán)”,“看漲期權(quán)”也稱(chēng)為“買(mǎi)入期權(quán)”,因此期權(quán)名稱(chēng)與解釋不一致,混淆概念。選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確,正確的說(shuō)法應(yīng)該是:買(mǎi)入看跌期權(quán),獲得在到期日或到期日之前按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格賣(mài)出某種資產(chǎn)的權(quán)利。或買(mǎi)入看漲期權(quán),獲得在到期日或到期日之前按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格購(gòu)買(mǎi)某種資產(chǎn)的權(quán)利。“買(mǎi)入看漲期權(quán)”也稱(chēng)“多頭看漲期權(quán)”,對(duì)于多頭看漲期權(quán)而言,最大凈損失為期權(quán)價(jià)格,而凈收益沒(méi)有上限,因此,選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確??疹^看漲期權(quán)凈損益=到期日價(jià)值+期權(quán)價(jià)格=期權(quán)價(jià)格-max(股票市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格,0),由此可知,由于max(股票市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格,0)的最小值為0,因此,空頭看漲期權(quán)的最大凈收益為期權(quán)價(jià)格,選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。
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注:以上習(xí)題內(nèi)容出自東奧教研團(tuán)隊(duì)
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