債券籌資_2020年注會《財管》每日一練




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【多選】
某公司目前的息稅前利潤為1800萬元,固定成本為500萬元,資本來源包括每股面值1元的普通股800萬股和平均利率為10%的債務3000萬元。該公司現(xiàn)在擬投產一個新項目,該項目需要投資4000萬元,公司需要為該項目籌資。備選的籌資方案有兩種:方案一是按11%的利率平價發(fā)行債券;方案二是按20元/股的價格增發(fā)普通股,公司適用的所得稅稅率為25%,假設新項目會帶來2000萬元的息稅前利潤,則( )。
A.增發(fā)普通股和發(fā)行債券籌資的每股收益無差別點的息稅前利潤為2500萬元
B.企業(yè)增發(fā)普通股和發(fā)行債券籌資無差別
C.企業(yè)應選擇債券籌資
D.企業(yè)應選擇股票籌資
【答案】AC
【解析】=
解得:EBIT=2500(萬元),所以選項A正確;因為預計的EBIT=1800+2000=3800(萬元),高于每股收益無差別點的EBIT,應選擇債券籌資,所以選項C正確。
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