學(xué)習(xí)注會(huì)財(cái)管沒有捷徑，一定要多做習(xí)題，且需要反復(fù)練習(xí)錯(cuò)題，只有反復(fù)練習(xí)才能理清答題思路，巧用公式。2022年注會(huì)財(cái)管精選習(xí)題已經(jīng)更新，各位考生一起來(lái)做題吧！

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考點(diǎn)一：股利理論與股利政策

1.（單選）股利無(wú)關(guān)論認(rèn)為股利分配對(duì)公司市場(chǎng)價(jià)值不產(chǎn)生影響，下列關(guān)于股利無(wú)關(guān)理論的假設(shè)表述錯(cuò)誤的是（　　）。

A.投資決策不受股利分配的影響

B.不存在股票籌資費(fèi)用

C.不存在資本增值

D.不存在個(gè)人或公司所得稅

【答案】C

【解析】股利無(wú)關(guān)論的假設(shè)包括:（1）公司的投資政策已確定并且已經(jīng)為投資者所理解;（2）不存在股票的發(fā)行和交易費(fèi)用（即不存在股票籌資費(fèi)用）;（3）不存在個(gè)人或公司所得稅;（4）不存在信息不對(duì)稱;（5）經(jīng)理與外部投資者之間不存在代理成本

2.（多選）下列有關(guān)股利理論表述正確的有（　　）。

A.根據(jù)稅差理論，如果不考慮股票交易成本，當(dāng)股利收益與資本利得具有相同的稅率時(shí)，投資者對(duì)派發(fā)股利和資本利得之間并無(wú)偏好

B.根據(jù)客戶效應(yīng)理論，邊際稅率較低的投資者偏好高現(xiàn)金股利支付率的股票

C.根據(jù)代理理論，在股東與債權(quán)人之間存在代理沖突時(shí)，債權(quán)人為保護(hù)自身利益，希望企業(yè)采取低股利支付率的股利政策

D.根據(jù)信號(hào)理論，對(duì)處于成熟期的公司而言，提高股利支付率，尤其是發(fā)放高額股利，意味著公司的前景向好，是向投資者傳遞了好消息，有利于公司股價(jià)上升

【答案】BC

【解析】A不正確，根據(jù)稅差理論，如果不考慮股票交易成本，即使股利與資本利得具有相同的稅率，投資者在支付稅金的時(shí)間上也是存在差異的。對(duì)于投資者而言，股利收益納稅是在收取股利的當(dāng)時(shí)，而資本利得納稅只是在股票出售時(shí)才發(fā)生，顯然繼續(xù)持有股票將延遲資本利得納稅時(shí)間，致使投資者仍然會(huì)偏好資本利得而不是派發(fā)股利。D不正確，根據(jù)信號(hào)理論，對(duì)于處于成熟期的企業(yè)，其盈利能力相對(duì)穩(wěn)定，此時(shí)企業(yè)宣布增發(fā)股利特別是發(fā)放高額股利，可能意味著該企業(yè)目前沒有新的前景很好的投資項(xiàng)目，預(yù)示著企業(yè)成長(zhǎng)性趨緩甚至下降，因此，隨著股利支付率提高，股票價(jià)格應(yīng)該是下降的。

3.（多選）下列情形中會(huì)使企業(yè)減少股利分配的有（　?。?。（2004年）

A.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，企業(yè)收益的穩(wěn)定性減弱

B.市場(chǎng)銷售不暢，企業(yè)庫(kù)存量持續(xù)增加

C.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機(jī)會(huì)

D.為保證企業(yè)的發(fā)展，需要擴(kuò)大籌資規(guī)模

【答案】ABD

【解析】選項(xiàng)A、B、D都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金短缺，所以為了增加可供使用資金，應(yīng)盡量多留存，少發(fā)股利；但是當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，企業(yè)會(huì)出現(xiàn)資金剩余，所以會(huì)提高股利分配。

考點(diǎn)二：股利的種類、支付程序與分配方案

1.（多選）下列有關(guān)表述中正確的有（　?。?。

A.在除息日之前，股利權(quán)從屬于股票

B.從除息日開始，新購(gòu)入股票的人不能享有本次已宣告發(fā)放的股利

C.在股權(quán)登記日當(dāng)天買入股票的股東沒有資格領(lǐng)取本期股利

D.自除息日起的股票價(jià)格中不包含本次派發(fā)的股利

【答案】ABD

【解析】凡是在股權(quán)登記日這一天登記在冊(cè)的股東（即在此日及之前持有或買入股票的股東）才有資格領(lǐng)取本期股利。

2.（單選）甲公司2020年度利潤(rùn)分配方案：向全體股東每10股送2股轉(zhuǎn)增4股并派發(fā)現(xiàn)金股利2元。2021年5月12日是股利宣告日，當(dāng)日收盤價(jià)108元；5月18日是股權(quán)登記日，當(dāng)日收盤價(jià)107元。甲公司股票的除權(quán)參考價(jià)（　　）元/股。（2021年卷Ⅰ）

A.66.75　　　　　　B.67.38　　　　　　C.76.29　　　　　　D.77

【答案】A

【解析】股票的除權(quán)參考價(jià)=（股權(quán)登記日收盤價(jià)?每股現(xiàn)金股利）/（1+送股率+轉(zhuǎn)增率)=（107-0.2）/（1+0.4+0.2）=66.75（元/股）。

考點(diǎn)三：股票分割與股票回購(gòu)

1.（單選）實(shí)施股票分割和股票股利產(chǎn)生的效果相似，他們都會(huì)（　?。＃?017年）

A.降低股票每股面值

B.減少股東權(quán)益總額

C.降低股票每股價(jià)格

D.改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)

【答案】C

【解析】股票分割會(huì)降低股票每股面值，股票股利不會(huì)改變股票每股面值，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；股票分割和股票股利都不會(huì)改變股東權(quán)益總額，但是股票股利會(huì)改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)，股票分割不會(huì)改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)，選項(xiàng)B、D錯(cuò)誤；股票分割和股票股利都會(huì)導(dǎo)致股數(shù)增加，且股東權(quán)益總額均不變，因此都會(huì)降低股票每股價(jià)格，選項(xiàng)C正確。

2.（多選）甲公司擬按1股換2股的比例進(jìn)行股票分割，分割前后其下列項(xiàng)目中保持不變的有（　?。?。（2018年卷Ⅰ）

A.每股收益

B.凈資產(chǎn)

C.資本結(jié)構(gòu)

D.股權(quán)結(jié)構(gòu)

【答案】BCD

【解析】股票分割會(huì)導(dǎo)致股數(shù)增加，所以每股收益會(huì)下降，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；股票分割會(huì)導(dǎo)致每股面值下降，但是股本總額不變，所以凈資產(chǎn)不變，資本結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)也是不變的，選項(xiàng)B、C、D正確。

以上就是2022年注會(huì)財(cái)管第十一章股利分配、股票分割與股票回購(gòu)精選習(xí)題的全部?jī)?nèi)容，希望能夠幫助大家鞏固本章的知識(shí)點(diǎn)。2022年注會(huì)考試時(shí)間是8月26-28日，希望大家能夠順利通過(guò)注會(huì)考試。

注：以上習(xí)題選自東奧閆華紅老師《財(cái)務(wù)成本管理》授課講義

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