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財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是什么

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：陳云鵬 2019-04-25 14:51:49

精選回答

東奧中級(jí)會(huì)計(jì)職稱

2025-06-27 09:04:38

財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的定義：

財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年財(cái)務(wù)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于零時(shí)的折現(xiàn)率，也就是使項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。

財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是反映項(xiàng)目實(shí)際收益率的一個(gè)動(dòng)態(tài)指標(biāo)，一般情況下，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于等于基準(zhǔn)收益率時(shí)，項(xiàng)目可行。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的計(jì)算過程是解一元n次方程的過程，只有常規(guī)現(xiàn)金流量才能保證方程式有唯一解。

項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。是考查項(xiàng)目盈利能力的主要?jiǎng)討B(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。

內(nèi)部收益率就是內(nèi)含報(bào)酬率，就是資金流入現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等、凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。如果不使用電子計(jì)算機(jī)，內(nèi)部收益率要用若干個(gè)折現(xiàn)率進(jìn)行試算，直至找到凈現(xiàn)值等于零或接近于零的那個(gè)折現(xiàn)率。

內(nèi)含報(bào)酬率法的基本原理是：

在計(jì)算方案的凈現(xiàn)值時(shí)，以預(yù)期投資報(bào)酬率作為貼現(xiàn)率計(jì)算，凈現(xiàn)值的結(jié)果往往是大于零或小于零，這就說明方案的實(shí)際可能達(dá)到的投資報(bào)酬率大于或小于預(yù)期投資報(bào)酬率；而當(dāng)凈現(xiàn)值為零時(shí)，說明兩種報(bào)酬率相等。根據(jù)這個(gè)原理，內(nèi)含報(bào)酬率法就是要計(jì)算出使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的貼現(xiàn)率，這個(gè)貼現(xiàn)率就是投資方案的實(shí)際可能達(dá)到的投資報(bào)酬率。

內(nèi)含收益率：

內(nèi)含收益率，是指對(duì)投資方案未來(營(yíng)業(yè)期含終結(jié)期)的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率

當(dāng)凈現(xiàn)值=0時(shí)，即當(dāng)未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=原始投資額的現(xiàn)值時(shí)，i=內(nèi)含收益率

1.年金法：

⑴適用于原始投資一次支出、沒有建設(shè)期且未來每年現(xiàn)金凈流量相等，且未來相等的凈現(xiàn)金流量之和大于初始投資。

⑵每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)一種年金形式，令：未來每年現(xiàn)金凈流量×年金現(xiàn)值系數(shù)-原始投資額現(xiàn)值=0

⑶計(jì)算出凈現(xiàn)值為零時(shí)的年金現(xiàn)值系數(shù)后，通過查年金現(xiàn)值系數(shù)表，利用插值法即可計(jì)算出相應(yīng)的折現(xiàn)率i，該折現(xiàn)率就是方案的內(nèi)含收益率。

2.逐步測(cè)試法：

⑴適用于當(dāng)未來每年現(xiàn)金凈流量不相等，或者有投資期(投資不是一次性)。

⑵首先通過逐步測(cè)試找到使凈現(xiàn)值一個(gè)大于0，一個(gè)小于0的，并且最接近的兩個(gè)折現(xiàn)率，然后通過內(nèi)插法求出內(nèi)含收益率。

對(duì)內(nèi)含收益率法的評(píng)價(jià)：

優(yōu)點(diǎn)：

1.內(nèi)含收益率反映了投資項(xiàng)目實(shí)際可能達(dá)到的投資報(bào)酬率，易于被高層決策人員所理解

2.對(duì)于獨(dú)立投資方案的比較決策，如果各方案原始投資額現(xiàn)值或者期限不同，可以通過計(jì)算各方案的內(nèi)含收益率，反映各獨(dú)立投資方案的獲利水平

缺點(diǎn)：

1.計(jì)算復(fù)雜，不易直接考慮投資風(fēng)險(xiǎn)大小

2.在互斥投資方案決策時(shí)，如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，有時(shí)無法作出正確的決策。

某一方案原始投資額低，凈現(xiàn)值小，但內(nèi)含收益率可能較高;而另一方案原始投資額高，凈現(xiàn)值大，但內(nèi)涵收益率可能較低

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內(nèi)含收益率是什么意思

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市場(chǎng)利率和內(nèi)部收益率關(guān)系

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