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中級會計(jì)《財(cái)務(wù)管理》第二章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)答疑-資本資產(chǎn)定價(jià)模型

來源:東奧會計(jì)在線責(zé)編:moyang2019-11-12 14:28:57

中級會計(jì)備考過程漫長而充滿艱辛,需要考生擁有絕對的信心和毅力,下面,東奧小編就為大家整理了中級會計(jì)《財(cái)務(wù)管理》科目的答疑精華,希望對大家有所幫助!

中級會計(jì)《財(cái)務(wù)管理》第二章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)答疑-資本資產(chǎn)定價(jià)模型

【提問】

股權(quán)價(jià)值=息稅前利潤×(1-25%)/股權(quán)資本成本,這個(gè)公式對嗎?不對的話,正確的公式應(yīng)該是什么呢?

【答疑】

哈嘍!努力學(xué)習(xí)的小天使:

應(yīng)該是股權(quán)價(jià)值=(息稅前利潤-利息)×(1-25%)/股權(quán)資本成本

該公式存在一定的隱含條件,假設(shè)未來各期的凈利潤全部發(fā)放給股東,也就是股東各期獲得的股利等于各期的凈利潤,并且假設(shè)未來各期的凈利潤相同,這樣股權(quán)價(jià)值就是未來各年股東獲得的現(xiàn)金流的現(xiàn)值合計(jì),現(xiàn)金流就是凈利潤,然后各年相同,構(gòu)成了永續(xù)年金形式,所以股權(quán)價(jià)值=凈利潤/股權(quán)資本成本,凈利潤=(息稅前利潤-利息費(fèi)用)×(1-所得稅稅率)。

注:以上中級會計(jì)考試答疑內(nèi)容出自東奧教研團(tuán)隊(duì)

(本文為東奧會計(jì)在線原創(chuàng)文章,僅供考生學(xué)習(xí)使用,禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)

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