中級會計《財務管理》第三章預算管理答疑-主要預算的編制
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【提問】
老師，您好，請問下，關于兩個壽命期相同的互斥方案比較，我們可以用凈現(xiàn)值，書上說凈現(xiàn)值不能比較投資額不同的項目，我理解的是投資額不同的獨立投資方案是用內涵報酬率來評價選擇的，可是請問投資額不同的互斥方案是用什么方法決策呢？
【答疑】
哈嘍！努力學習的小天使：
獨立方案的評價指標：
①如果項目壽命期相同原始投資額也相同，采用凈現(xiàn)值法，現(xiàn)值指數(shù)法或者內含報酬率法；
②如果項目壽命期相同但原始投資額不同，采用現(xiàn)值指數(shù)法和內含報酬率法；
③如果原始投資額相同但項目壽命期不同，采用內含報酬率法；
④如果原始投資額不同且項目壽命期也不同，采用內含報酬率法。
對于獨立方案，在所有情況下都能采用內含報酬率法，因為會計報酬率法計算忽略了折舊的影響，如果題目中不要求運用，一般是不采用這種方法的。
互斥方案的評價指標：
①期限相同時，適用于用凈現(xiàn)值指標進行決策。
原因：企業(yè)的目標是為了實現(xiàn)股東財富最大化，對于項目投資也是一樣，因為互斥方案只能選擇其中的一個方案，所以就要選擇能增加股東財富最大的方案，而凈現(xiàn)值就可以簡單的反映股東財富的增加額，所以不論投資額是大是小，我們就只需要看凈現(xiàn)值的大小就行了。內含報酬率和現(xiàn)值指數(shù)是相對數(shù)指標，它們反映的是收益率的大小，無法反映收益額的大小，所以互斥方案也不能用這兩個指標進行決策。
對于互斥項目，可以這樣理解，我手里的錢就是用來投資這個項目的，即使不花出去，閑著也是閑著，所以不考慮初始投資額，只考慮結果。誰的凈現(xiàn)值大就選誰。
②期限不同時，適用于用年金凈流量法進行決策。
注：以上中級會計考試答疑內容出自東奧教研團隊
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