證券資產(chǎn)組合的收益與風險公式
精選回答
證券資產(chǎn)組合的收益與風險公式：
(一)資產(chǎn)組合的預期收益率
E(Rp)=Wi× E(Ri)
式中：E(Rp)表示證券資產(chǎn)組合的預期收益率；
E(Ri)表示組合內(nèi)第i項資產(chǎn)的預期收益率；
Wi表示第i項資產(chǎn)在整個組合中所占的價值比例。
(二)證券資產(chǎn)組合的風險
標準差σ= 方差開平方
1.兩項資產(chǎn)組合的風險
證券組合的標準差，并不是單個證券標準差的簡單加權平均。證券組合的風險不僅取決于組合內(nèi)的各證券的風險，還取決于各個證券之間的關系。
2.多項資產(chǎn)組合的風險
(1)一般來講，隨著資產(chǎn)組合中資產(chǎn)個數(shù)的增加，資產(chǎn)組合的風險會逐漸降低，當資產(chǎn)的個數(shù)增加到一定程度時，組合風險的降低將非常緩慢直到不再降低。
(2)在證券資產(chǎn)組合中，能夠隨著資產(chǎn)種類增加而降低直至消除的風險，被稱為非系統(tǒng)性風險；不能隨著資產(chǎn)種類增加而分散的風險，被稱為系統(tǒng)性風險。
(3)注意：在風險分散的過程中，不應當過分夸大資產(chǎn)多樣性和資產(chǎn)個數(shù)的作用。實際上，在資產(chǎn)組合中資產(chǎn)數(shù)目較低時，增加資產(chǎn)的個數(shù)，分散風險的效應會比較明顯，但資產(chǎn)數(shù)目增加到一定程度時，風險分散的效應就會逐漸減弱。
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