系統(tǒng)風險及其衡量指標
精選回答
系統(tǒng)風險及其衡量指標：
單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合受系統(tǒng)風險影響的程度可以通過這項資產(chǎn)的系統(tǒng)風險系數(shù)(β系數(shù))來衡量。
系統(tǒng)風險又被稱為市場風險或不可分散風險，是影響所有資產(chǎn)的、不能通過資產(chǎn)組合而消除的風險。這部分風險是由那些影響整個市場的風險因素所引起的。這些因素包括宏觀經(jīng)濟形勢的變動、國家經(jīng)濟政策的變化、稅制改革、企業(yè)會計準則改革、世界能源狀況、政治因素等等。
盡管大部分企業(yè)和資產(chǎn)都不可避免受到系統(tǒng)風險的影響，但并不意味著系統(tǒng)風險對所有資產(chǎn)或所有企業(yè)有相同的影響。有些資產(chǎn)受系統(tǒng)風險的影響大，有些資產(chǎn)受系統(tǒng)風險的影響小。
1.單項資產(chǎn)的β系數(shù)
反映單項資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之間變動關系的一個量化指標，它表示單項資產(chǎn)收益率的變動受市場平均收益率變動的影響程度。
2.證券資產(chǎn)組合的β系數(shù)
投資組合的β系數(shù)是所有單項資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在投資組合中所占的比重。
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