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盈利能力是什么

來源:東奧會計在線 責(zé)編:馮云旭 2023-10-12 09:33:06

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2025-06-27 07:13:11

盈利能力是什么

盈利能力是企業(yè)獲取利潤、實現(xiàn)資金增值的能力。因此,盈利能力指標主要通過收入與利潤之間的關(guān)系、資產(chǎn)與利潤之間的關(guān)系反映。反映企業(yè)盈利能力的指標主要有營業(yè)毛利率、營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率。

①營業(yè)毛利率:營業(yè)毛利率是營業(yè)毛利與營業(yè)收入之比,其計算公式如下:

營業(yè)毛利率=營業(yè)毛利/營業(yè)收入×100%

營業(yè)毛利=營業(yè)收入-營業(yè)成本

營業(yè)毛利率反映產(chǎn)品每1元營業(yè)收入所包含的毛利潤是多少,即營業(yè)收入扣除營業(yè)成本后還有多少剩余可用于彌補各期費用和形成利潤。營業(yè)毛利率越高,表明產(chǎn)品的盈利能力越強。

②營業(yè)凈利率:營業(yè)凈利率是凈利潤與營業(yè)收入之比,其計算公式為:

營業(yè)凈利率=凈利潤/營業(yè)收入×100%

營業(yè)凈利率反映每1元營業(yè)收入最終賺取了多少利潤,用于反映產(chǎn)品最終的盈利能力。

③總資產(chǎn)凈利率:總資產(chǎn)凈利率指凈利潤與平均總資產(chǎn)的比率,反映每1元資產(chǎn)創(chuàng)造的凈利潤。其計算公式為:

總資產(chǎn)凈利率=(凈利潤/平均總資產(chǎn))×100%

總資產(chǎn)凈利率衡量的是企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力。總資產(chǎn)凈利率越高,表明企業(yè)資產(chǎn)的利用效果越好。

④凈資產(chǎn)收益率:凈資產(chǎn)收益率又稱權(quán)益凈利率或權(quán)益報酬率,是凈利潤與平均所有者權(quán)益的比值,表示每1元權(quán)益資本賺取的凈利潤,反映權(quán)益資本經(jīng)營的盈利能力。其計算公式為:

凈資產(chǎn)收益率=(凈利潤/平均所有者權(quán)益)×100%

該指標是企業(yè)盈利能力指標的核心,也是杜邦財務(wù)指標體系的核心,更是投資者關(guān)注的重點。一般來說,凈資產(chǎn)收益率越高,所有者和債權(quán)人的利益保障程度越高。

影響企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵因素分析

一.內(nèi)部因素

1.成本控制能力

營業(yè)成本管理:營業(yè)毛利率受營業(yè)成本直接影響,企業(yè)需優(yōu)化供應(yīng)鏈、降低原材料采購成本、提高生產(chǎn)效率以提升毛利率。

期間費用管控:銷售費用、管理費用和財務(wù)費用的合理控制能提高營業(yè)凈利率。例如,通過數(shù)字化營銷降低銷售費用,或優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)減少財務(wù)費用。

2.資產(chǎn)運營效率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:總資產(chǎn)凈利率與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率密切相關(guān)。企業(yè)需加速存貨周轉(zhuǎn)、縮短應(yīng)收賬款回收周期、減少閑置資產(chǎn),以提高資產(chǎn)利用效率。

固定資產(chǎn)投資:過度投資低效資產(chǎn)會降低總資產(chǎn)凈利率,需平衡長期資產(chǎn)投入與短期收益。

3.產(chǎn)品競爭力與定價策略

差異化優(yōu)勢:擁有核心技術(shù)或品牌溢價的企業(yè),可通過提高產(chǎn)品售價增強盈利能力。

市場占有率:擴大市場份額可攤薄固定成本,提升營業(yè)毛利率和凈利率。

二.外部因素

1.行業(yè)競爭格局

行業(yè)集中度:壟斷或寡頭市場中,企業(yè)可通過提價或成本轉(zhuǎn)嫁提升盈利能力;完全競爭市場中,企業(yè)需依賴規(guī)模效應(yīng)或技術(shù)創(chuàng)新。

上下游議價能力:對上游供應(yīng)商的議價能力影響營業(yè)成本,對下游客戶的議價能力決定產(chǎn)品售價。

2.宏觀經(jīng)濟環(huán)境

經(jīng)濟周期:經(jīng)濟上行期需求旺盛,企業(yè)盈利能力增強;下行期需通過成本控制或業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型維持利潤。

政策法規(guī):稅收優(yōu)惠、行業(yè)補貼等政策可提升企業(yè)凈利率;環(huán)保、能耗等監(jiān)管要求可能增加成本。

3.資本市場環(huán)境

融資成本:低利率環(huán)境下,企業(yè)可通過債務(wù)融資擴大經(jīng)營規(guī)模,但需警惕財務(wù)杠桿風(fēng)險。

投資者預(yù)期:高凈資產(chǎn)收益率的企業(yè)更易獲得資本青睞,形成“盈利→融資→擴張”的良性循環(huán)。

三.盈利能力的可持續(xù)性分析

1.短期vs長期盈利:

短期盈利能力可能依賴非經(jīng)常性損益(如資產(chǎn)處置收益),長期盈利需關(guān)注主營業(yè)務(wù)的持續(xù)增長能力。

2.現(xiàn)金流匹配:

凈利潤需與經(jīng)營活動現(xiàn)金流匹配,避免“紙面富貴”(如應(yīng)收賬款過高導(dǎo)致現(xiàn)金流入不足)。

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