盈利能力是什么
精選回答
盈利能力是企業(yè)獲取利潤、實(shí)現(xiàn)資金增值的能力。因此，盈利能力指標(biāo)主要通過收入與利潤之間的關(guān)系、資產(chǎn)與利潤之間的關(guān)系反映。反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)主要有營業(yè)毛利率、營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率。
①營業(yè)毛利率：營業(yè)毛利率是營業(yè)毛利與營業(yè)收入之比，其計(jì)算公式如下：
營業(yè)毛利率=營業(yè)毛利/營業(yè)收入×100%
營業(yè)毛利=營業(yè)收入-營業(yè)成本
營業(yè)毛利率反映產(chǎn)品每1元營業(yè)收入所包含的毛利潤是多少，即營業(yè)收入扣除營業(yè)成本后還有多少剩余可用于彌補(bǔ)各期費(fèi)用和形成利潤。營業(yè)毛利率越高，表明產(chǎn)品的盈利能力越強(qiáng)。
②營業(yè)凈利率：營業(yè)凈利率是凈利潤與營業(yè)收入之比，其計(jì)算公式為：
營業(yè)凈利率=凈利潤/營業(yè)收入×100%
營業(yè)凈利率反映每1元營業(yè)收入最終賺取了多少利潤，用于反映產(chǎn)品最終的盈利能力。
③總資產(chǎn)凈利率：總資產(chǎn)凈利率指凈利潤與平均總資產(chǎn)的比率，反映每1元資產(chǎn)創(chuàng)造的凈利潤。其計(jì)算公式為：
總資產(chǎn)凈利率=(凈利潤/平均總資產(chǎn))×100%
總資產(chǎn)凈利率衡量的是企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力。總資產(chǎn)凈利率越高，表明企業(yè)資產(chǎn)的利用效果越好。
④凈資產(chǎn)收益率：凈資產(chǎn)收益率又稱權(quán)益凈利率或權(quán)益報(bào)酬率，是凈利潤與平均所有者權(quán)益的比值，表示每1元權(quán)益資本賺取的凈利潤，反映權(quán)益資本經(jīng)營的盈利能力。其計(jì)算公式為：
凈資產(chǎn)收益率=(凈利潤/平均所有者權(quán)益)×100%
該指標(biāo)是企業(yè)盈利能力指標(biāo)的核心，也是杜邦財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的核心，更是投資者關(guān)注的重點(diǎn)。一般來說，凈資產(chǎn)收益率越高，所有者和債權(quán)人的利益保障程度越高。
影響企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵因素分析
一.內(nèi)部因素
1.成本控制能力
營業(yè)成本管理：營業(yè)毛利率受營業(yè)成本直接影響，企業(yè)需優(yōu)化供應(yīng)鏈、降低原材料采購成本、提高生產(chǎn)效率以提升毛利率。
期間費(fèi)用管控：銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用的合理控制能提高營業(yè)凈利率。例如，通過數(shù)字化營銷降低銷售費(fèi)用，或優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)減少財(cái)務(wù)費(fèi)用。
2.資產(chǎn)運(yùn)營效率
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：總資產(chǎn)凈利率與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率密切相關(guān)。企業(yè)需加速存貨周轉(zhuǎn)、縮短應(yīng)收賬款回收周期、減少閑置資產(chǎn)，以提高資產(chǎn)利用效率。
固定資產(chǎn)投資：過度投資低效資產(chǎn)會(huì)降低總資產(chǎn)凈利率，需平衡長期資產(chǎn)投入與短期收益。
3.產(chǎn)品競爭力與定價(jià)策略
差異化優(yōu)勢：擁有核心技術(shù)或品牌溢價(jià)的企業(yè)，可通過提高產(chǎn)品售價(jià)增強(qiáng)盈利能力。
市場占有率：擴(kuò)大市場份額可攤薄固定成本，提升營業(yè)毛利率和凈利率。
二.外部因素
1.行業(yè)競爭格局
行業(yè)集中度：壟斷或寡頭市場中，企業(yè)可通過提價(jià)或成本轉(zhuǎn)嫁提升盈利能力;完全競爭市場中，企業(yè)需依賴規(guī)模效應(yīng)或技術(shù)創(chuàng)新。
上下游議價(jià)能力：對(duì)上游供應(yīng)商的議價(jià)能力影響營業(yè)成本，對(duì)下游客戶的議價(jià)能力決定產(chǎn)品售價(jià)。
2.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境
經(jīng)濟(jì)周期：經(jīng)濟(jì)上行期需求旺盛，企業(yè)盈利能力增強(qiáng);下行期需通過成本控制或業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型維持利潤。
政策法規(guī)：稅收優(yōu)惠、行業(yè)補(bǔ)貼等政策可提升企業(yè)凈利率;環(huán)保、能耗等監(jiān)管要求可能增加成本。
3.資本市場環(huán)境
融資成本：低利率環(huán)境下，企業(yè)可通過債務(wù)融資擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，但需警惕財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)。
投資者預(yù)期：高凈資產(chǎn)收益率的企業(yè)更易獲得資本青睞，形成“盈利→融資→擴(kuò)張”的良性循環(huán)。
三.盈利能力的可持續(xù)性分析
1.短期vs長期盈利：
短期盈利能力可能依賴非經(jīng)常性損益(如資產(chǎn)處置收益)，長期盈利需關(guān)注主營業(yè)務(wù)的持續(xù)增長能力。
2.現(xiàn)金流匹配：
凈利潤需與經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流匹配，避免“紙面富貴”(如應(yīng)收賬款過高導(dǎo)致現(xiàn)金流入不足)。
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