預習階段的學習可以讓你更加深入地了解知識的本質和內涵，為未來的學習奠定堅實基礎。2025中級會計考試的備考已經開啟新的階段。本文東奧為大家整理了《財務管理》中“發(fā)行普通股股票”的相關知識點，跟隨東奧一起預習吧！

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【第四章  籌資管理（上）】

發(fā)行普通股股票

星級：★★★

難度：中

歷年：客觀題

(一)股票的特征與分類

1.股票的含義

股票是股份有限公司為籌措股權資本而發(fā)行的有價證券，是公司簽發(fā)的證明股東持有公司股份的憑證，是一種所有權憑證。

2.股票的特征和股東的權利

股東權利

3.股票的種類

①按股東權利和義務

普通股股票:是最基本的股票

優(yōu)先股股票:優(yōu)先權利主要表現在股利分配優(yōu)先權和分取剩余財產優(yōu)先權上

②按票面有無記名

記名股票

我國《公司法》規(guī)定，公司向發(fā)起人、法人發(fā)行的股票為記名股票，并應當記載該發(fā)起人、法人的名稱或者姓名，不得另立戶名或者以代表人姓名記名。

無記名股票

向社會公眾發(fā)行的股票，可以為記名股票也可以為無記名股票

③按發(fā)行對象和上市地點

(二)我國證券交易所概況與股份有限公司的設立

1.我國證券交易所概況

2.股份有限公司的設立

設立股份有限公司，應當有1人以上200人以下為發(fā)起人，其中須有半數以上的發(fā)起人在·國境內有住所。其設立方式有發(fā)起設立和募集設立兩種。

(三)股票的發(fā)行條件

1.首次公開發(fā)行股票的條件

主板首次公開發(fā)行股票的條件→采用核準制

創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票的條件→采用注冊制

2.上市公司股票發(fā)行條件

股份有限公司首次發(fā)行股票上市后成為上市公司。

①公開發(fā)行股票的條件

五點26條規(guī)定

●高管和核心技術人員穩(wěn)定，最近12個月內未發(fā)生重大不利變化。

●最近24個月內曾公開發(fā)行證券的，不存在發(fā)行當年營業(yè)利潤比上年下降50%以上的情形。

●最近3個會計年度連續(xù)盈利。

●上市公司最近36個月內財務會計文件無虛假記載且不存在列舉的規(guī)定的重大違法行為。

●不得公開發(fā)行證券的情形：

②非公開發(fā)行股票的條件

●特定發(fā)行對象不超過35名。

●發(fā)行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的80%。

●本次發(fā)行的股份自發(fā)行結束之日起，6個月內不得轉讓;控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)認購的股份，18個月內不得轉讓。

3.北交所公開發(fā)行股票的條件

發(fā)行人應當為在全國股轉系統連續(xù)掛牌滿12個月的創(chuàng)新層掛牌公司。

發(fā)行人及其控股股東、實際控制人存在下列情形之一的，發(fā)行人不得公開發(fā)行股票：

●最近3年內存在貪污、賄賂、侵占財產，揶用財產或者破壞社會主義市場經濟秩序的刑事犯罪。

●最近3年內存在欺詐發(fā)行，重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全，生產安全，公眾健康安全等領城的重大違法行為。

●最近1年內受到中國證監(jiān)會行政處罰。

(四)股票的發(fā)行方式

20世紀90年代至今，我國證券市場發(fā)展變化：

①認購發(fā)行

●股票認購證，是按規(guī)定價格優(yōu)先認購一定數量證券的權利證書。

●最早出現在1992年的上海，1995年后股票發(fā)行改用全電腦上網定價發(fā)行方式，從此股票認購證成了絕版的'斷代現代文物”

②儲蓄存單發(fā)行

通過發(fā)行儲蓄存單抽簽決定認股者，即通過公開搖號抽簽確定中簽者。該方式有利于降低一級市場成本，但是極易引發(fā)投機行為，發(fā)行不久就取消了。

③上網競價發(fā)行

④上網定價發(fā)行

1、事先規(guī)定發(fā)行價格，再利用證券交易所交易系統來發(fā)行股票的發(fā)行方式，即主承銷商利用交易系統，按已確定的發(fā)行價格向投資者發(fā)售股票。又稱直接定價發(fā)行。

2、對承銷商的定價能力要求較高，但減少了人力成本，發(fā)行周期短，有效避免了認股權的炒作。

3、自1996年試用至今一直被資本市場所接受。

⑤全額預繳款發(fā)行

⑥上網發(fā)行與配售

1998年開始出現新股配售，2006年后我國證券市場上首次公開發(fā)行的股票可以向戰(zhàn)略投資者，參與網上發(fā)行的投資者以及網下詢價對象配售。

⑦網下發(fā)行

針對機構投資者的申購，我國有網下發(fā)行方式即利用三大交易所的交易網絡，新股發(fā)行主承銷商可以在證券交易所掛牌銷售，投資者則通過證券營業(yè)部交易系統進行申購。2008年3月，我國啟動網下發(fā)行電子化，以提高發(fā)行效率，并有效緩解新股發(fā)行期間資金大規(guī)模跨行流動的問題

2.上市公司發(fā)行股票的方式

(五)股票發(fā)行中引入戰(zhàn)略投資者的意義

1.戰(zhàn)略投資者的概念和要求

戰(zhàn)略投資者：與發(fā)行人具有合作關系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務聯系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人。

對戰(zhàn)略投資者的基本要求：

(1)要與公司經營業(yè)務聯系緊密;

(2)要出于長期投資目的而較長時期地持有股票;

(3)資金實力強、持股數量較多。

2.引入戰(zhàn)略投資者的作用

(1)提升公司形象，提高資本市場認同度;

(2)優(yōu)化股權結構，健全公司法人治理;

(3)提高公司資源整合能力，增強公司的核心競爭力;

(4)達到階段性的融資目標，加快實現公司上市融資的進程。

(六)股票的上市交易與退市

股票上市的條件

股票退市風險警示與退市

(七)發(fā)行普通股股票的籌資特點

(1)兩權分離，有利于公司自主經營管理：公司通過對外發(fā)行股票籌資，公司的所有權和經營權分離，分散了公司控制權，有利于公司自主管理，自主經營。但公司控制權分散也容易導致公司被經理人控制

(2)能增強公司的社會聲譽，促進股權流通和轉讓：普通股籌資，股東的大眾化，為公司帶來了廣泛的社會影響。特別是上市公司，其股票的流通性強，有利于市場確認公司的價值。普通股籌資以股票作為媒介，便于股權的流通和轉讓，吸收新的投資者。但流動性強的股票交易，也容易在資本市場上被惡意收購。

缺點：

(1)資本成本較高

①股票投資風險大，收益具有不確定性，投資者就會要求較高的風險補償，導致普通股籌資的資本成本較高

②普通股籌資的發(fā)行費用較高

③普通股股利是稅后支付的，不能抵減所得稅

(2)不易及時形成生產能力：相對于吸收直接投資來說

以上就是為大家整理的關于發(fā)行普通股股票相關內容?？忌鷤円侠戆才艜r間，充分利用預習階段的學習時間，積極備考， 希望大家都能取得中級會計師資格證！

注：以上內容選自劉艷霞老師24年《財務管理》基礎階段課程講義

（本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載）