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債券的定價(jià)公式

來源:東奧會(huì)計(jì)在線 責(zé)編:譚暢 2024-11-27 11:19:17

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東奧中級會(huì)計(jì)職稱

2025-06-27 07:07:12

中級會(huì)計(jì)債券的定價(jià)公式

債券的定價(jià)公式主要有:

??零息債券估值法?:V=M/(1+r)^n,其中M表示面值,r表示?市場利率,n表示到期時(shí)間。

??固定利率債券估值法?:V=C/(1+R)+C/(1+R)^2+...+M/(1+R)^n,其中C表示每期支付的利息,R表示市場利率,M表示面值。

??統(tǒng)一公債估值法?:V=M/(1+r)+M/(1+r)^2+...+M/(1+r)^n。

影響債券定價(jià)的主要因素包括:

1.??待償期?:債券的剩余期限越長,價(jià)格波動(dòng)幅度越大。

2.??票面利率?:票面利率越高,債券價(jià)格的波動(dòng)幅度越小。

3.??轉(zhuǎn)讓時(shí)的收益率?:轉(zhuǎn)讓時(shí)的收益率變化會(huì)影響債券的價(jià)格。

債券定價(jià)與到期收益率的關(guān)系

債券的定價(jià)與到期收益率呈反比關(guān)系。當(dāng)?shù)狡谑找媛噬仙龝r(shí),債券價(jià)格會(huì)下降;反之,到期收益率下降時(shí),債券價(jià)格會(huì)上升。這種關(guān)系是基于?現(xiàn)金流貼現(xiàn)原理,通過計(jì)算未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值來確定債券的價(jià)格。

股票的定價(jià)公式主要有:

1.??盈利(EPS)、?無風(fēng)險(xiǎn)利率(Rf)、?風(fēng)險(xiǎn)偏好(ERP)?:股票定價(jià)由股票盈利(EPS)乘以PE倍數(shù)所得,公式為P=EPSPE=EPS(1/Rf+ERP)。?貼現(xiàn)率決定股票估值,而貼現(xiàn)率由無風(fēng)險(xiǎn)利率Rf、股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)ERP加總所得。

2.?股價(jià)=?每股收益×?市盈率?:股價(jià)公式為股價(jià)=每股收益×市盈率。這個(gè)公式表明,股價(jià)的高低取決于每股收益和市盈率的高低。

??3.未來現(xiàn)金回報(bào)的折現(xiàn)?:股票價(jià)格由未來的現(xiàn)金回報(bào)在現(xiàn)在的折現(xiàn)所決定,公式為P(t)=E(t)[m(t+1)X(t+1)]。這個(gè)公式表明,股票價(jià)格取決于投資者對未來現(xiàn)金回報(bào)和折現(xiàn)因子的預(yù)期。

影響股票價(jià)格的因素包括:

1.?公司經(jīng)營狀況?:公司的財(cái)務(wù)狀況、盈利情況、行業(yè)地位等都會(huì)影響股票價(jià)格。

2.?宏觀經(jīng)濟(jì)因素?:?經(jīng)濟(jì)周期、物價(jià)變動(dòng)、?貨幣政策、?利率水平等都會(huì)對股票價(jià)格產(chǎn)生影響。

3.?市場因素?:市場供求關(guān)系、投資者情緒、交易時(shí)間節(jié)點(diǎn)的規(guī)律性等也會(huì)影響股票價(jià)格。

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