杜邦分析法計算公式
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杜邦分析法核心公式
凈資產(chǎn)收益率(ROE)=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)
分解公式
1.總資產(chǎn)凈利率：
總資產(chǎn)凈利率=凈利潤÷平均總資產(chǎn)
其中，凈利潤代表企業(yè)在一定時期內(nèi)實現(xiàn)的凈利潤，平均總資產(chǎn)則是指企業(yè)期初和期末總資產(chǎn)的平均值。
2.權(quán)益乘數(shù)：
權(quán)益乘數(shù)=平均總資產(chǎn)÷平均所有者權(quán)益
權(quán)益乘數(shù)反映了企業(yè)的財務(wù)杠桿程度，即企業(yè)總資產(chǎn)中有多少是通過負債形成的。平均所有者權(quán)益是指企業(yè)期初和期末所有者權(quán)益的平均值。
進一步地，總資產(chǎn)凈利率還可以分解為銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率兩個更具體的財務(wù)比率：
3.銷售凈利率：
銷售凈利率=凈利潤÷銷售收入
銷售凈利率反映了企業(yè)每單位銷售收入的盈利能力。
4.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均總資產(chǎn)
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)資產(chǎn)的運營效率，即企業(yè)資產(chǎn)在一定時期內(nèi)創(chuàng)造的銷售收入。
因此，杜邦分析法的完整公式可以表示為：
凈資產(chǎn)收益率(ROE)=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
盈利能力分析方法有：
1.營業(yè)毛利率：
營業(yè)毛利率=營業(yè)毛利÷營業(yè)收入
營業(yè)毛利=營業(yè)收入-營業(yè)成本
營業(yè)毛利率反映產(chǎn)品每1元營業(yè)收入所包含的毛利潤是多少，即營業(yè)收入扣除營業(yè)成本后還有多少剩余可用于彌補各期費用和形成利潤。營業(yè)毛利率越高，表明產(chǎn)品的盈利能力越強
2.營業(yè)凈利率：
營業(yè)凈利率=凈利潤÷營業(yè)收入
營業(yè)凈利率反映每1元營業(yè)收入最終賺取了多少利潤，用于反映產(chǎn)品最終的盈利能力
3.總資產(chǎn)凈利率：
總資產(chǎn)凈利率=凈利潤÷平均總資產(chǎn)×100%=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
總資產(chǎn)凈利率衡量的是企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力
總資產(chǎn)凈利率越高，表明企業(yè)資產(chǎn)的利用效果越好
影響總資產(chǎn)凈利率的因素是營業(yè)凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
4.凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益凈利率)
凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均所有者權(quán)益×100%=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)
凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)盈利能力指標的核心，也是杜邦財務(wù)指標體系的核心，更是投資者關(guān)注的重點。一般來說，凈資產(chǎn)收益率越高，所有者和債權(quán)人的利益保障程度越高。
但凈資產(chǎn)收益率不是一個越高越好的概念，分析是要注意企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。
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