2022年中級會計(jì)《財務(wù)管理》科目精華答疑——第二章
面對中級會計(jì)職稱考試，堅(jiān)持用心學(xué)習(xí)，積極勉勵前進(jìn)，無論遇到多少險阻，鼓勵自己堅(jiān)守下去。相信一分耕耘一分收獲，快來看看今天的精華答疑吧！
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1.【問題】為什么市場組合β恒等于1？
【答疑】
某資產(chǎn)的β系數(shù)=某資產(chǎn)收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)×該資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差/市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差，將某資產(chǎn)換成市場組合，所以市場組合的β系數(shù)=市場組合收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)×該市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差/市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差=市場組合收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)，本身和本身是完全正相關(guān)的，所以相關(guān)系數(shù)是等于1的，所以市場組合的β也是等于1的。
2.【問題】這幾個利率考試用到的名稱能否總結(jié)一下？
【答疑】
報價利率、計(jì)息期利率、有效年利率
報價 利率 | 是指銀行等金融機(jī)構(gòu)提供的利率，也被稱為名義利率。通常與復(fù)利次數(shù)同時提供。脫離復(fù)利次數(shù)，報價利率沒有意義。 |
計(jì)息期 利率 | 是指借款人每個計(jì)息周期支付的利息，可以是年利率、半年利率、季度利率、每月、每日利率等。 |
計(jì)息期利率=名義利率÷復(fù)利次數(shù) | |
有效 | 是指按給定的計(jì)息期利率每年復(fù)利次數(shù)計(jì)算利息時，能夠產(chǎn)生相同結(jié)果的每年復(fù)利一次的年利率，也稱等價年利率。 |
有效年利率=（1+計(jì)息期利率）一年內(nèi)復(fù)利次數(shù) – 1 |
任何利率都有這三種形式。比如票面利率可以分為報價的票面利率、計(jì)息期的票面利率、有效的票面利率；市場利率也可以分為這三種形式，報價的市場利率、計(jì)息期的市場利率和有效的市場利率。
票面的有效年利率=（1+票面的計(jì)息期利率）一年內(nèi)復(fù)利次數(shù) -1；
市場的有效年利率=（1+市場的計(jì)息期利率）一年內(nèi)復(fù)利次數(shù) -1。
3.【問題】區(qū)別Rm-Rf、Rm和β×（Rm-Rf）的不同叫法
【答疑】
這個市場組合的風(fēng)險收益率就是Rm-Rf，也就是市場風(fēng)險收益率。
給您區(qū)別一下Rm-Rf、Rm和β×（Rm-Rf）：
（1）Rm的常見叫法包括：平均風(fēng)險股票的要求收益率、平均風(fēng)險股票的必要收益率、市場組合要求的收益率、股票市場的平均收益率、市場收益率、證券市場的平均收益率、市場組合的平均收益率、市場組合的平均報酬率等。
（2）（Rm-Rf）的常見叫法包括：市場平均風(fēng)險收益率、市場平均風(fēng)險補(bǔ)償率、市場風(fēng)險溢價、股票市場的風(fēng)險附加率、股票市場的風(fēng)險收益率、市場風(fēng)險收益率、市場風(fēng)險報酬率、證券市場的風(fēng)險溢價率、證券市場的平均風(fēng)險收益率、證券市場平均風(fēng)險溢價等。
【提示】巧妙記憶：
①“風(fēng)險”后緊跟“收益率”或“報酬率”的，是指（Rm-Rf）；
②市場“平均收益率”或“風(fēng)險”與“收益率”之間還有字的，一般是指Rm。
（3）β×（Rm-Rf）的常見叫法包括：某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險收益率、某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險補(bǔ)償率、某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險溢價、某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險附加率、某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險報酬率、某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險溢價率等。
4.【問題】請講一下償債基金的概念，為什么償債基金是年金呢？現(xiàn)實(shí)中償債基金是什么？
【答疑】
年償債基金是指為了在約定的未來某一時點(diǎn)清償某筆債務(wù)或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額提取的存款準(zhǔn)備金。償債基金又稱減債基金，國家或發(fā)行公司為償還未到期公債或公司債而設(shè)置的專項(xiàng)基金。很多發(fā)達(dá)國家都設(shè)立了償債基金制度。
年償債基金*年金終值系數(shù)=總終值，所以得出年償債基金=總終值/年金終值系數(shù)，年償債基金是每年年末發(fā)生的，金額相同，所以是年金的
現(xiàn)實(shí)中比如我們第1年年末到第5年年末，每年存款，在第5年末一次性取出10萬元，這樣年償債基金=10萬元/5年期的年金終值系數(shù)
成功從來都是留給有準(zhǔn)備的人，想要順利通過中級會計(jì)師考試，就要在備考的時候掌握好知識點(diǎn)，將知識點(diǎn)理解透徹！做好充足的準(zhǔn)備，迎接中級會計(jì)考試的到來！
注：答疑內(nèi)容出自東奧教研團(tuán)隊(duì)
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