面對(duì)中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試，堅(jiān)持用心學(xué)習(xí)，積極勉勵(lì)前進(jìn)，無(wú)論遇到多少險(xiǎn)阻，鼓勵(lì)自己堅(jiān)守下去。相信一分耕耘一分收獲，快來(lái)看看今天的精華答疑吧！

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1.【問(wèn)題】為什么市場(chǎng)組合β恒等于1？

【答疑】

某資產(chǎn)的β系數(shù)=某資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)×該資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差/市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差，將某資產(chǎn)換成市場(chǎng)組合，所以市場(chǎng)組合的β系數(shù)=市場(chǎng)組合收益率與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)×該市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差/市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差=市場(chǎng)組合收益率與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)，本身和本身是完全正相關(guān)的，所以相關(guān)系數(shù)是等于1的，所以市場(chǎng)組合的β也是等于1的。

2.【問(wèn)題】這幾個(gè)利率考試用到的名稱能否總結(jié)一下？

【答疑】

報(bào)價(jià)利率、計(jì)息期利率、有效年利率

任何利率都有這三種形式。比如票面利率可以分為報(bào)價(jià)的票面利率、計(jì)息期的票面利率、有效的票面利率；市場(chǎng)利率也可以分為這三種形式，報(bào)價(jià)的市場(chǎng)利率、計(jì)息期的市場(chǎng)利率和有效的市場(chǎng)利率。

票面的有效年利率=（1+票面的計(jì)息期利率）^{一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)} -1；

市場(chǎng)的有效年利率=（1+市場(chǎng)的計(jì)息期利率）^{一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)} -1。

3.【問(wèn)題】區(qū)別R_m-R_f、R_m和β×（R_m-R_f）的不同叫法

【答疑】

這個(gè)市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率就是R_m-R_f，也就是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益率。

給您區(qū)別一下R_m-R_f、R_m和β×（R_m-R_f）：

（1）R_m的常見(jiàn)叫法包括：平均風(fēng)險(xiǎn)股票的要求收益率、平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率、市場(chǎng)組合要求的收益率、股票市場(chǎng)的平均收益率、市場(chǎng)收益率、證券市場(chǎng)的平均收益率、市場(chǎng)組合的平均收益率、市場(chǎng)組合的平均報(bào)酬率等。

（2）（R_m-R_f）的常見(jiàn)叫法包括：市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)收益率、市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)附加率、股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)收益率、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益率、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率、證券市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)收益率、證券市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等。

【提示】巧妙記憶：

①“風(fēng)險(xiǎn)”后緊跟“收益率”或“報(bào)酬率”的，是指（R_m-R_f）；

②市場(chǎng)“平均收益率”或“風(fēng)險(xiǎn)”與“收益率”之間還有字的，一般是指R_m。

（3）β×（R_m-R_f）的常見(jiàn)叫法包括：某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率、某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率、某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)附加率、某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、某單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率等。

4.【問(wèn)題】請(qǐng)講一下償債基金的概念，為什么償債基金是年金呢？現(xiàn)實(shí)中償債基金是什么？

【答疑】

年償債基金是指為了在約定的未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)清償某筆債務(wù)或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額提取的存款準(zhǔn)備金。償債基金又稱減債基金，國(guó)家或發(fā)行公司為償還未到期公債或公司債而設(shè)置的專項(xiàng)基金。很多發(fā)達(dá)國(guó)家都設(shè)立了償債基金制度。
年償債基金*年金終值系數(shù)=總終值，所以得出年償債基金=總終值/年金終值系數(shù)，年償債基金是每年年末發(fā)生的，金額相同，所以是年金的
現(xiàn)實(shí)中比如我們第1年年末到第5年年末，每年存款，在第5年末一次性取出10萬(wàn)元，這樣年償債基金=10萬(wàn)元/5年期的年金終值系數(shù)

成功從來(lái)都是留給有準(zhǔn)備的人，想要順利通過(guò)中級(jí)會(huì)計(jì)師考試，就要在備考的時(shí)候掌握好知識(shí)點(diǎn)，將知識(shí)點(diǎn)理解透徹！做好充足的準(zhǔn)備，迎接中級(jí)會(huì)計(jì)考試的到來(lái)！

注：答疑內(nèi)容出自東奧教研團(tuán)隊(duì)

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