東奧名師：舌尖三中的投融資原理

來源：東奧會計在線責(zé)編：王妍2018-04-03 10:08:33

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3月31日，全國的中級會計職稱考試報名通道已經(jīng)陸續(xù)關(guān)閉，已經(jīng)報上名的學(xué)員們可以全力以赴的備考了，沒報上的也別著急，四月份還有注會的報名開啟，其實直接來考個注會也是一個不錯的選擇。

今天，在“財會狂歡節(jié)”晚間直播課中，我們邀請到了從事會計教學(xué)工作多年，主講中級《財務(wù)管理》的名師，從注冊公司成立煎餅馃子攤開始，來給我們講講投資分析。

每當權(quán)責(zé)發(fā)生制和收付實現(xiàn)制，是不是好熟悉，會計總論里有講到，如果是企業(yè)記帳我們主要是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的，但如果是投資分析還得是按收付實現(xiàn)制的來。

中級會計職稱

創(chuàng)立煎餅馃子攤需要：智能化第一代小餐車投資13萬、鋪底流動資金(包括面粉、蛋等)需要支付1.2萬，其中包括2千欠別人的錢，總計我們實付14萬元。

開始營業(yè)了，每月的現(xiàn)金流量得算一算吧

收入：每月賣出3000個*每個10元=3萬元

成本：單位變動成本5元*3000個=1.5萬元

固定成本-折舊=(13-1)/12(月)=1萬元 (非付現(xiàn)成本沒有實際現(xiàn)金流出，所以不看成資金流出)

營業(yè)現(xiàn)金流量(NFC)=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本

=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-非付現(xiàn)成本+非付現(xiàn)成本

=營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本

=3-1.5

=1.5萬元

當然這里如果考慮到所得稅的影響，我們按下面的方法來算：

營業(yè)現(xiàn)金流量(NCF)=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本

=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-非付現(xiàn)成本+非付現(xiàn)成本

=營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本

營業(yè)現(xiàn)金流量(NCF) =稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本

=(營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-非付現(xiàn)成本)×(1-T)+非付現(xiàn)成本

=(營業(yè)收入-付現(xiàn)成本)× (1-T)+付現(xiàn)成本×T

=(3-1.5)×75%+1×25%

=1.375萬元

經(jīng)營的過程可能會一波三折

第三年原材料價格上漲，追加營運資金0.25萬元;第六年辣度選擇裝置壞了，修理花費4萬元(大修);第十年新增掃碼付款裝置，花費0.8萬元(改良)。我們除了說oh,my god外還得回歸理性繼續(xù)經(jīng)營，繼續(xù)分析不是。

收攤細細算來：

做的煎餅馃子全賣光收回1.25萬元

處理智能化2代餐車賣了2萬元，扣除殘值還賺了1萬元，交企業(yè)所得稅0.25萬元

終結(jié)期現(xiàn)金流量=1.25+2-0.25=3萬元

來看下整個投資期間的現(xiàn)金流量

0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
－14
	1.375	1.375	1.375	1.375	1.375	1.375	1.375	1.375	1.375	1.375	1.375	1.375
			－0.25			－4				－0.8	0.1	0.1
												1.25
												2
												－0.25

假設(shè)要求的投資回報率為每月1%，

未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)=1.375×(P/A,1%，12)-0.25×(P/F，1%，3)- 4×(P/F，1%，6)-0.8× (P/F，1%，10)+0.1 ×(P/F，1%，11)+ 0.1×(P/F，1%，12)+3 ×(P/F，1%，12)=13.58萬元

期初投資=13+1=14萬元

這么看好象是賠錢了，入不敷出了

這就是投資前的理性分析，有了這些數(shù)據(jù)我們也好做決策了。

2018年東奧與您一起奮斗

學(xué)習(xí)貴在堅持。中級會計考試的大軍中多數(shù)是在職的考生，誰不是在擠時間抗壓力，誰堅持到最后誰就是勝利者。老師結(jié)合這一小案例講起財管來，大家都覺得《中級財務(wù)管理》不那么晦澀難懂了，有的學(xué)員在問，這算的就是凈現(xiàn)值吧，一語中的，當然投資分析不只是凈現(xiàn)值這一種，拿起書來順著老師的思路我們繼續(xù)學(xué)吧。

最后，感謝大家持續(xù)關(guān)注我們東奧財會狂歡節(jié)的相關(guān)活動。未來幾天干貨講不停、獎品持續(xù)送，助力初級、中級、注會等多考種，精彩內(nèi)容您可別錯過。

明天的你一定會感謝今天這么努力的自己，讓我們一起加油gogogo……

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