2023年《財(cái)務(wù)管理》恒考點(diǎn)講解及練習(xí)題:經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)




哪怕是沒有希望的事情,只要有一個(gè)勇敢者去堅(jiān)持做,到最后就會(huì)擁有希望。為幫助大家更好理解財(cái)管考點(diǎn),東奧會(huì)計(jì)在線整理了中級(jí)會(huì)計(jì)考試財(cái)管恒考點(diǎn)【杠桿效應(yīng)—經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)】的講解及相關(guān)習(xí)題,趕緊來(lái)看看吧!
經(jīng)營(yíng)杠桿,是指由于固定性經(jīng)營(yíng)成本(支點(diǎn))的存在,使企業(yè)資產(chǎn)收益(即息稅前利潤(rùn)EBIT)的變動(dòng)率大于業(yè)務(wù)量的變動(dòng)率的現(xiàn)象。
1.經(jīng)營(yíng)杠桿(DOL)的計(jì)算
DOL=EBIT的變化百分比/產(chǎn)銷量的變化百分比=(?EBIT/EBIT)/(?產(chǎn)銷量/產(chǎn)銷量)——定義公式
DOL=基期邊際貢獻(xiàn)/基期EBIT=基期邊際貢獻(xiàn)/(基期邊際貢獻(xiàn)?基期固定成本)=(基期EBIT+基期固定成本)/基期EBIT——計(jì)算公式
【提示】
題目中給出兩期數(shù)據(jù)(例如,本年與上年)時(shí),需要用基期數(shù)據(jù)(即上年數(shù)據(jù))計(jì)算,給出一期數(shù)據(jù)時(shí)則直接使用。
由于杠桿可以“以小搏大”,因此杠桿一定>1,因此用公式計(jì)算時(shí),杠桿=大數(shù)/小數(shù)。
公式推導(dǎo):
基期EBIT=(單價(jià)-單位變動(dòng)成本)×產(chǎn)銷量-固定成本=(P-V)×Q-F
當(dāng)期EBIT=(P-V)×Q1-F
?EBIT=(P-V)×?Q
DOL=(?EBIT/EBIT)/(?產(chǎn)銷量/產(chǎn)銷量)={[(P-V)×?Q]/[(P-V)×Q-F]}/(?Q/Q)=[(P-V)×Q]/[(P-V)×Q-F]=基期邊際貢獻(xiàn)/基期EBIT
2.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
(1)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),是指企業(yè)由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上的原因而導(dǎo)致的資產(chǎn)收益波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),EBIT的波動(dòng)大小即反映經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。
經(jīng)營(yíng)杠桿不是風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源,但可以衡量經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),經(jīng)營(yíng)杠桿越大,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大。
【提示】
風(fēng)險(xiǎn)衡量不確定性,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不確定性,風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,經(jīng)營(yíng)杠桿只是放大了風(fēng)險(xiǎn)因素的影響,也就是說(shuō),哪怕不存在杠桿,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也是存在的。
(2)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)影響因素。
降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的途徑:增加銷售量、提高單價(jià)、降低產(chǎn)品單位變動(dòng)成本、降低固定成本比重等。
【多項(xiàng)選擇題】
在息稅前利潤(rùn)為正的前提下,下列經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與之保持同向變化的因素有( )。(2019年卷Ⅱ)
A.固定成本
B.銷售價(jià)格
C.銷售量
D.單位變動(dòng)成本
● ● ●
【正確答案】A,D
【答案解析】影響經(jīng)營(yíng)杠桿的因素包括:企業(yè)成本結(jié)構(gòu)中的固定成本比重;息稅前利潤(rùn)水平。其中,息稅前利潤(rùn)水平又受產(chǎn)品銷售數(shù)量、銷售價(jià)格、成本水平(單位變動(dòng)成本和固定成本總額)高低的影響。固定成本比重越高、成本水平越高、產(chǎn)品銷售數(shù)量和銷售價(jià)格水平越低,經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)越大,反之則相反。
堅(jiān)持就是勝利!大家要認(rèn)真學(xué)習(xí),踏實(shí)備考,爭(zhēng)取早日通過(guò)中級(jí)會(huì)計(jì)考試,取得中級(jí)會(huì)計(jì)師資格證!
(本文是東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章,轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明來(lái)自東奧會(huì)計(jì)在線)