2023年《財(cái)務(wù)管理》恒考點(diǎn)講解及練習(xí)題：總杠桿效應(yīng)

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：高巖2023-03-14 18:19:54

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2023年《財(cái)務(wù)管理》恒考點(diǎn)講解及練習(xí)題：總杠桿效應(yīng)

學(xué)

總杠桿效應(yīng)_恒考點(diǎn)講解

總杠桿，是指在固定性經(jīng)營(yíng)成本和固定性資本成本(支點(diǎn))的共同作用下，每股收益變動(dòng)率大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)率的現(xiàn)象。

公司整體

總杠桿

1.總杠桿(DTL)的計(jì)算

計(jì)算

式中，I：利息;Dp：優(yōu)先股股利;T：所得稅稅率。

2.公司風(fēng)險(xiǎn)

公司的總體風(fēng)險(xiǎn)分為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在總杠桿系數(shù)(總風(fēng)險(xiǎn))一定的情況下，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)此消彼長(zhǎng)。這說(shuō)明，在總風(fēng)險(xiǎn)一定的情況下，經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿可以有不同的組合。

總風(fēng)險(xiǎn)

【總結(jié)】

總結(jié)

練

總杠桿效應(yīng)_練習(xí)題

【判斷題】

在企業(yè)承擔(dān)總風(fēng)險(xiǎn)能力一定的情況下，對(duì)于經(jīng)營(yíng)杠桿水平較高的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)用負(fù)債籌資，反之，經(jīng)營(yíng)杠桿水平較低的企業(yè)，應(yīng)用股權(quán)籌資。（　?。?/p>

● ● ●

【正確答案】錯(cuò)

【答案解析】總杠桿系數(shù)=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，在總杠桿系數(shù)（總風(fēng)險(xiǎn)）一定的情況下，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)此消彼長(zhǎng)，即反向搭配，而負(fù)債增加會(huì)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以經(jīng)營(yíng)杠桿水平高的企業(yè)應(yīng)當(dāng)用股權(quán)籌資。

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