一分耕耘一分收獲。各位考生若想要在證券從業(yè)資格考試中考取一個(gè)滿(mǎn)意的成績(jī)，就要在備考階段認(rèn)真的備考復(fù)習(xí)。各位考生要找到正確的備考方法，制定計(jì)劃，爭(zhēng)取能夠在考試中考取一個(gè)滿(mǎn)意的成績(jī)，早日取得證書(shū)。

金融委七次會(huì)議對(duì)資本市場(chǎng)的表述著墨較多，中信證券首席策略分析師秦培景對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，這表明了資本市場(chǎng)在金融領(lǐng)域和經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位提升，資本市場(chǎng)改革進(jìn)程加快。

具體表現(xiàn)在三個(gè)方面：首先是助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，我國(guó)資本市場(chǎng)改革加快，其樞紐作用的提升利于拓寬創(chuàng)新企業(yè)、中小微企業(yè)融資，助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。其次是調(diào)動(dòng)金融資本的積極性，在防風(fēng)險(xiǎn)大背景下，部分金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力較弱，因畏懼風(fēng)險(xiǎn)而不作為。會(huì)議明確提出國(guó)家投資方向和重點(diǎn)，增進(jìn)資本投融資信心。最后是降低杠桿，發(fā)展資本市場(chǎng)以?xún)?yōu)化實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資結(jié)構(gòu)，提高股權(quán)融資為代表的直接融資比重。

金融委會(huì)議提到要培育各類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者，為更多長(zhǎng)期資金持續(xù)入市創(chuàng)造良好條件，秦培景表示，長(zhǎng)期資金入市的瓶頸和所需創(chuàng)造的條件需以入市風(fēng)險(xiǎn)收益為核心。首先，長(zhǎng)期資金入市的瓶頸在于風(fēng)險(xiǎn)收益不匹配。我國(guó)資本市場(chǎng)早期建設(shè)不夠完善，產(chǎn)生的通道業(yè)務(wù)和剛性?xún)陡妒构善蓖顿Y的吸引力低，但這一瓶頸在消除;同時(shí)，早期對(duì)利潤(rùn)限制性要求讓部分具備成長(zhǎng)潛力的優(yōu)秀公司無(wú)法在A股上市，以及上市公司不注重分紅，A股股息率低于發(fā)達(dá)市場(chǎng)，也對(duì)長(zhǎng)期資金入市產(chǎn)生了制約。鑒于此，需創(chuàng)造的條件主要是規(guī)范非標(biāo)投資去剛兌，加強(qiáng)資本市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)并完善基礎(chǔ)制度，提高上市公司質(zhì)量和分紅率，讓投資者分享資本市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果。

在加強(qiáng)資本市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)方面，秦培景認(rèn)為，目前資本市場(chǎng)改革方向是市場(chǎng)化、法治化、全方位對(duì)外開(kāi)放、提高監(jiān)管效能。亟需改革的內(nèi)容主要包括注冊(cè)制改革、完善退市機(jī)制(A股退市率低，杜絕ST炒作現(xiàn)象)、完善企業(yè)年金制度。加強(qiáng)資本市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)，需要以科創(chuàng)板改革為突破口，落實(shí)好以信息披露為核心的注冊(cè)制，提高上市公司質(zhì)量，進(jìn)而撬動(dòng)金融體制改革。

金融委會(huì)議提到要加快修訂法律法規(guī)，大幅提高違法成本，證券法目前仍在修訂完善中，秦培景建議證券法修訂時(shí)加大金融違法違規(guī)行為懲處力度，并推出證券集體訴訟制度。第一，加大金融違法違規(guī)行為懲處力度。現(xiàn)行證券法行政處罰力度過(guò)輕，引發(fā)了一系列資本市場(chǎng)亂象，造成失信成本低于收益。例如上市公司虛假陳述的頂格處罰僅60萬(wàn)，與動(dòng)輒上億的違法金額相比九牛一毛，威懾力極其有限。第二，推出證券集體訴訟制度。證券集體訴訟是由權(quán)利受到損害的投資者以自己名義并代表與自己存在相同法律事實(shí)的人，向法院提起的訴訟。其法律后果直接對(duì)該群體產(chǎn)生法律效力，方便投資者維權(quán)。

金融委還提到要“為滿(mǎn)足人民群眾財(cái)富保值增值等多元訴求營(yíng)造良好的市場(chǎng)生態(tài)”，這是首次提及的說(shuō)法，秦培景表示，該提法是回應(yīng)民意，并與居民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)和資本市場(chǎng)改革相配合。首先是回應(yīng)民意，近期“兩康”造假及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的處罰問(wèn)題、諾亞財(cái)富風(fēng)控事件，引發(fā)投資者對(duì)健康市場(chǎng)生態(tài)的呼聲。其次，突出了未來(lái)資本市場(chǎng)在中國(guó)居民財(cái)富保值中功能提升的趨勢(shì)。過(guò)去10年房地產(chǎn)是收益率最高的主要資產(chǎn)之一。7月30日，中共中央政治局會(huì)議首提不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段，房地產(chǎn)作為投資工具進(jìn)行資產(chǎn)炒作的空間大幅縮減，金融產(chǎn)品財(cái)富保值需求上升。最后，這也順應(yīng)了資本市場(chǎng)改革的需要。加大優(yōu)質(zhì)股權(quán)資本供應(yīng)是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的核心內(nèi)容，而有效的投資者保護(hù)則是股權(quán)資本建設(shè)的基礎(chǔ)。

本文轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站

說(shuō)明：因考試政策、內(nèi)容不斷變化與調(diào)整，東奧會(huì)計(jì)在線提供的以上信息僅供參考，如有異議，請(qǐng)考生以權(quán)威部門(mén)公布的內(nèi)容為準(zhǔn)。