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經(jīng)濟(jì)杠桿公式

來源：東奧會計(jì)在線 責(zé)編：東奧證券從業(yè) 2019-09-03 15:47:18

精選回答

東奧證券從業(yè)

2021-01-04 15:16:35

經(jīng)濟(jì)杠桿公式

DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)

解析：DFL為財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；△EPS為普通股每股利潤變動額；EPS為變動前的普通股每股利潤；△EBIT為息稅前利潤變動額；EBIT為變動前的息稅前利潤。

上式可以變換如下：

由EPS=(EBIT-I)(1-T)/N

△EPS=△EBIT(1-T)/N

得DFL=EBIT/(EBIT-I)

其中：I為利息；T為所得稅稅率；N為流通在外普通股股數(shù)。

有優(yōu)先股的條件下，由于優(yōu)先股股利通常是固定的，應(yīng)以稅后利潤支付，此時(shí)公式應(yīng)為：

DFL=EBIT/[EBIT-I-PD/(1-T)]

其中：PD為優(yōu)先股股利。

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