期權(quán)定價模型是什么

來源：東奧會計在線責(zé)編：門瑩 2019-12-04 11:41:01

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東奧證券從業(yè)

2021-01-04 15:13:46

期權(quán)定價模型是什么

期權(quán)定價模型由布萊克與斯科爾斯在20世紀(jì)70年代提出，該模型認(rèn)為，只有股價的當(dāng)前值與未來的預(yù)測有關(guān);變量過去的歷史與演變方式與未來的預(yù)測不相關(guān)。模型表明，期權(quán)價格的決定非常復(fù)雜，合約期限、股票現(xiàn)價、無風(fēng)險資產(chǎn)的利率水平以及交割價格等都會影響期權(quán)價格。

B-S模型有7個重要的假設(shè)

1、股票價格行為服從對數(shù)正態(tài)分布模式;

2、在期權(quán)有效期內(nèi)，無風(fēng)險利率和金融資產(chǎn)收益變量是恒定的;

3、市場無摩擦，即不存在稅收和交易成本，所有證券完全可分割;

4、金融資產(chǎn)在期權(quán)有效期內(nèi)無紅利及其它所得(該假設(shè)后被放棄);

5、該期權(quán)是歐式期權(quán)，即在期權(quán)到期前不可實施。

6、不存在無風(fēng)險套利機(jī)會;

7、證券交易是持續(xù)的;

8、投資者能夠以無風(fēng)險利率借貸。

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