2017高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)答疑精華：折舊及攤銷抵稅

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：王妍2017-04-27 13:13:08

　　美好的一天開始了，新的一天新的收獲，2017高級(jí)會(huì)計(jì)師考試你準(zhǔn)備的怎么樣？有沒有遇到一些不理解的問題？為了幫助各位考生及時(shí)解決問題，東奧小編整理高級(jí)會(huì)計(jì)師習(xí)題中的常見問題，祝大家高會(huì)考試輕松過關(guān)。

　　【例題】

　　【例7-5】A公司是一家大型國有移動(dòng)新媒體運(yùn)營商。主營業(yè)務(wù)是利用移動(dòng)多媒體廣播電視覆蓋網(wǎng)絡(luò)，面向手機(jī)、GPS、PDA、MP4、筆記本電腦及各類手持終端，提供高質(zhì)量的廣播電視節(jié)目、綜合信息和應(yīng)急廣播服務(wù)。B公司在上海，與A公司經(jīng)營同類業(yè)務(wù)。A公司總部在北京，在全國除B公司所在地外，已在其他30個(gè)省市區(qū)成立了子公司。為形成全國統(tǒng)一完整的市場體系，2014年1月，A公司開始積極籌備并購B公司。

　　A公司聘請(qǐng)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)B公司進(jìn)行估值。資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)以2014～2018年為預(yù)測期，對(duì)B公司的財(cái)務(wù)預(yù)測數(shù)據(jù)如表7-1所示。

　　表7-1　 B公司財(cái)務(wù)預(yù)測數(shù)據(jù)　　金額單位：萬元

項(xiàng)目	2014年	2015年	2016年	2017年	2018年
稅后凈營業(yè)利潤	1300	1690	1920	2230	2730
折舊及攤銷	500	650	800	950	1050
資本支出	1200	1200	1200	800	800
營運(yùn)資金增加額	200	300	600	1200	1000

　　資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)確定的公司估值基準(zhǔn)日為2013年12月31日，在該基準(zhǔn)日，B公司資本結(jié)構(gòu)為：負(fù)債/權(quán)益(D/E)=0.55

　　假定選取到期日距離該基準(zhǔn)日5年以上的國債作為標(biāo)準(zhǔn)，計(jì)算出無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為3.55%。選取上證綜合指數(shù)和深證成指，計(jì)算從2004年1月1日～2013年12月31日10年間年均股票市場報(bào)酬率為10.62%，減去2004～2013年期間年平均無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率3.65%，計(jì)算出市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為6.97%。

　　選取同行業(yè)4家上市公司剔除財(cái)務(wù)杠桿的β系數(shù)，其平均值為1.28，以此作為計(jì)算B公司β系數(shù)的基礎(chǔ)。

　　目前5年以上貸款利率為6.55%，以此為基礎(chǔ)計(jì)算B公司的債務(wù)資本成本。

　　B公司為高科技企業(yè)，企業(yè)所得稅稅率為15%。

　　假定從2019年起，B公司自由現(xiàn)金流量以5%的年復(fù)利增長率固定增長。

　　本例中，運(yùn)用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法對(duì)B公司進(jìn)行的價(jià)值評(píng)估過程如下：

　　【提問】

　　折舊及攤銷抵稅問題?

　　老師，自由現(xiàn)金流量=(稅后凈營業(yè)利潤+折舊及攤銷)-(資本支出+營運(yùn)資金增加額)，這一式中折舊及攤銷可以抵企業(yè)所得稅，為什么不是“稅后凈營業(yè)利潤+折舊及攤銷*(1-所得稅稅率)-(資本支出+營運(yùn)資金增加額)”呢?

　　【回答】

　　是這樣的：

　　營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅

　　=營業(yè)收入-(付現(xiàn)成本+折舊、攤銷)-所得稅+折舊攤銷