2017高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)答疑精華:資產(chǎn)新增需要量
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【例題】
【考點(diǎn)2】融資規(guī)劃與企業(yè)增長(zhǎng)管理
不論是中長(zhǎng)期規(guī)劃還是短期計(jì)劃,依據(jù)企業(yè)增長(zhǎng)預(yù)期以預(yù)測(cè)企業(yè)未來“外部融資需要量”,是企業(yè)融資規(guī)劃的核心。
(一)單一企業(yè)外部融資需要量預(yù)測(cè)(相對(duì)于集團(tuán)公司而言)
企業(yè)外部融資以滿足企業(yè)增長(zhǎng)所需投資為基本目標(biāo)。
單一企業(yè)外部融資需要量預(yù)測(cè),通常包括企業(yè)未來年度銷售增長(zhǎng)預(yù)測(cè)、未來投資凈增加額判斷、預(yù)計(jì)現(xiàn)金股利支付額及企業(yè)內(nèi)部留存融資量測(cè)算、外部融資需要量測(cè)定等步驟。上述步驟所涉及的數(shù)量關(guān)系可表達(dá)為企業(yè)融資規(guī)劃的基本模型:
外部融資需要量=滿足企業(yè)增長(zhǎng)所需的凈增投資額-內(nèi)部融資量
=(資產(chǎn)新增需要量-負(fù)債新增融資量)-預(yù)計(jì)銷售收入×銷售凈利率×(1-現(xiàn)金股利支付率)
企業(yè)利用該模型進(jìn)行融資規(guī)劃依據(jù)以下基本假定:
(1)市場(chǎng)預(yù)測(cè)合理假定—銷售及增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。
(2)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定假定。即假定企業(yè)現(xiàn)有盈利模式穩(wěn)定、企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也保持不變,因此,企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債等要素與銷售收入間的比例關(guān)系在規(guī)劃期內(nèi)將保持不變。
(3)融資優(yōu)序假定。即假定企業(yè)融資按照以下先后順序進(jìn)行:先內(nèi)部融資、后債務(wù)融資,最后為權(quán)益融資。
1.銷售百分比法(編表法)
確定銷售百分比:銷售收入與資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)項(xiàng)目的百分比可以根據(jù)基期有關(guān)數(shù)據(jù)確定。在確定時(shí)假設(shè)所有資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目隨銷售收入的變動(dòng)同比例變動(dòng)。
預(yù)測(cè)期末資產(chǎn)需要量=預(yù)計(jì)銷售收入×資產(chǎn)占銷售百分比
預(yù)測(cè)期末負(fù)債需要量=預(yù)計(jì)銷售收入×負(fù)債占銷售百分比
預(yù)測(cè)期末所有者權(quán)益需要量=基期所有者權(quán)益+預(yù)計(jì)銷售收入×預(yù)計(jì)銷售凈利率×(1一現(xiàn)金股利支付率)
外部融資需要量=預(yù)測(cè)期末資產(chǎn)需要量-預(yù)測(cè)期末負(fù)債需要量-預(yù)測(cè)期末所有者權(quán)益需要量
【提問】
資產(chǎn)新增需要量-負(fù)債新增融資量?
老師,資產(chǎn)新增需要量-負(fù)債新增融資量=凈資產(chǎn)增加量?是這樣的嗎?
【回答】
不是的,資產(chǎn)新增需要量-負(fù)債新增融資量并不是凈資產(chǎn)增加量
資產(chǎn)新增需要量-負(fù)債新增融資量中,資產(chǎn)新增需要量與負(fù)債新增需要量都是敏感資產(chǎn)與負(fù)債的新增量,不包括非敏感的負(fù)債新增量,非敏感的負(fù)債一般是外部借款(外部金融負(fù)債,敏感負(fù)債屬于自發(fā)性的經(jīng)營(yíng)負(fù)債,如應(yīng)付賬款),不隨收入同比例變化。
資產(chǎn)新增需要量-負(fù)債新增融資量指的是總的融資需求,再減去內(nèi)部融資,即內(nèi)部留存收益的來源,就等于外部融資需求,外部融資需求包括外部負(fù)債和對(duì)外發(fā)行股票。
所以資產(chǎn)新增需要量-負(fù)債新增融資量并不是凈資產(chǎn)增加量,里面可能包括外部借款。
在自己的理想道路上,多動(dòng)腦筋,不斷的思考,不停地學(xué)習(xí),祝大家都能在今年的高級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試中取得優(yōu)異的成績(jī),輕松過關(guān)!
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