2017高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)答疑精華：稅后殘值
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【例題】
(三)項(xiàng)目的物理壽命與經(jīng)濟(jì)壽命
一般情況下，在進(jìn)行投資決策時(shí)，我們都假設(shè)項(xiàng)目的使用期限就是機(jī)器設(shè)備的物理壽命。但實(shí)際上，項(xiàng)目有可能在某物理壽命到期前就應(yīng)該結(jié)束(特別是該項(xiàng)目機(jī)器設(shè)備的殘值較大時(shí))。這一可能性有時(shí)會(huì)對(duì)項(xiàng)目獲利率的估計(jì)產(chǎn)生重大影響。
【例題】假設(shè)有一項(xiàng)目，資本成本率為10%，各年的現(xiàn)金流量和殘值的市場(chǎng)價(jià)值如下表所示。
單位：萬(wàn)元
年限 | 初始投資及稅后現(xiàn)金流量 | 年末稅后殘值 |
0 | （5000） | 5000 |
1 | 2000 | 3000 |
2 | 2000 | 1950 |
3 | 2000 | 0 |
①如果在第3年結(jié)束項(xiàng)目
NPV=-5000+2000×(P/A，10%，3)=-26(萬(wàn)元)
?、谌绻诘?年結(jié)束項(xiàng)目
NPV=-5000+2000×(P/A，10%，2)+1950×(P/F，10%，2)=82(萬(wàn)元)
?、廴绻诘?年結(jié)束項(xiàng)目
NPV=-5000+5000×(P/F，10%，1)=-454.5(萬(wàn)元)
該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)壽命期短于物理壽命期。
【提問】
最后一道題目
如果在第一年結(jié)束項(xiàng)目
npv=-5000+5000*(p/f，10%，1)=-454.5.請(qǐng)問：項(xiàng)目第一年的稅后殘值應(yīng)為3000.為什么不是3000*(p/f，10%，1)?
【回答】
項(xiàng)目第一年末的稅后殘值應(yīng)為3000.0年末即第一年結(jié)束項(xiàng)目時(shí)，此時(shí)稅后凈殘值為5000，表中給出的是年末稅后凈殘值。
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