2017年高級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試備考正在進(jìn)行中，隨著考試的腳步越來(lái)越近，各位考生要抓緊時(shí)間復(fù)習(xí)啦，東奧小編為大家整理2017年高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)考點(diǎn)，今天的成功是因?yàn)樽蛱斓姆e累，明天的成功則依賴(lài)于今天的努力。祝大家高會(huì)考試順利過(guò)關(guān)!

　　現(xiàn)金流量的估計(jì)

　　(一)現(xiàn)金流量的概念

　　現(xiàn)金流量指一個(gè)項(xiàng)目引起的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金支出的增量部分。

　　1.現(xiàn)金流出量。是指項(xiàng)目引起的現(xiàn)金流出的增加額(購(gòu)置機(jī)器設(shè)備的價(jià)款、增加的流動(dòng)資金)。

　　2.現(xiàn)金流入量。是指該項(xiàng)目引起的現(xiàn)金流入的增加額(經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金的現(xiàn)金流入、殘值收入、收回的流動(dòng)資金)。

　　3.現(xiàn)金凈流量

　　現(xiàn)金凈流量指一定期間該項(xiàng)目的現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之間的差額。流入量大于流出量時(shí)，凈流量為正值;流入量小于流出量時(shí)，凈流量為負(fù)值。

　　(二)現(xiàn)金流量的估計(jì)(估計(jì)三個(gè)問(wèn)題)

　　在投資項(xiàng)目的分析中，最重要也最困難的是對(duì)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量作出正確的估計(jì)。

　　1.現(xiàn)金流量估計(jì)中應(yīng)該注意的問(wèn)題

　　(1)假設(shè)與分析的一致性。

　　(2)現(xiàn)金流量的不同形態(tài)。

　　(3)會(huì)計(jì)收益與現(xiàn)金流量。

　　對(duì)于大型的、較為復(fù)雜的投資項(xiàng)目，實(shí)務(wù)中對(duì)現(xiàn)金流量的估計(jì)，一般根據(jù)損益表中的各項(xiàng)目來(lái)進(jìn)行綜合的考慮直接估計(jì)出項(xiàng)目的現(xiàn)金流量，或者通過(guò)預(yù)測(cè)的損益表加以調(diào)整。通過(guò)對(duì)凈利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)整得出項(xiàng)目的現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：

　?、俟潭ㄙY產(chǎn)的成本。在計(jì)算現(xiàn)金流出時(shí)，需要注意兩點(diǎn)：一是固定資產(chǎn)的成本，不僅僅指廠房、機(jī)器設(shè)備的成本，而是包括運(yùn)輸、安裝、稅金及其他費(fèi)用在內(nèi)的全部成本;二是固定資產(chǎn)一般都有殘值，在計(jì)算項(xiàng)目現(xiàn)金流時(shí)，應(yīng)考慮殘值出售后的現(xiàn)金流入量。

　　例如：某企業(yè)準(zhǔn)備投資新建一條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)生產(chǎn)線壽命為5年。已知購(gòu)置固定資產(chǎn)的投資為1000萬(wàn)元(包括運(yùn)輸、安裝和稅金等全部成本)，固定資產(chǎn)折舊采用直線法，按10年計(jì)提，預(yù)計(jì)屆時(shí)無(wú)殘值;第5年末估計(jì)機(jī)器設(shè)備的市場(chǎng)價(jià)值為600萬(wàn)元。所得稅率為25%，則5年后項(xiàng)目終結(jié)時(shí)機(jī)器設(shè)備處置相關(guān)的現(xiàn)金凈流量為多少?

　　出售時(shí)固定資產(chǎn)的賬面價(jià)值=1000-1000/10×5=500(萬(wàn)元)

　　出售固定資產(chǎn)的稅收=(600-500)×25%=25(萬(wàn)元)

　　相關(guān)現(xiàn)金凈流量=600-25=575(萬(wàn)元)

　?、诜歉冬F(xiàn)成本。在計(jì)算項(xiàng)目各期的現(xiàn)金流量時(shí)，需要加回每年估計(jì)的該項(xiàng)目購(gòu)置的固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用和已攤銷(xiāo)的費(fèi)用。

　　③凈經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本的變動(dòng)。(投入時(shí)是流出，項(xiàng)目終結(jié)時(shí)收回)

　　例如：某項(xiàng)目壽命期為3年，第1～3年各年的收入分別為100萬(wàn)元，200萬(wàn)元，300萬(wàn)元，預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)性?xún)魻I(yíng)運(yùn)資本投入為收入的10%，要求計(jì)算各年的經(jīng)營(yíng)性?xún)魻I(yíng)運(yùn)資本投資以及收回的經(jīng)營(yíng)性?xún)魻I(yíng)運(yùn)資本。

　　第1～3年需要的營(yíng)運(yùn)資本為：10萬(wàn)元，20萬(wàn)元，30萬(wàn)元。

　　第0年的營(yíng)運(yùn)資本投資=10(萬(wàn)元)

　　第1年的營(yíng)運(yùn)資本投資=20-10=10(萬(wàn)元)

　　第2年的營(yíng)運(yùn)資本投資=30-20=10(萬(wàn)元)

　　第3年收回的凈營(yíng)運(yùn)資本=30(萬(wàn)元)

　?、芾①M(fèi)用。在計(jì)算投資項(xiàng)目的收益率時(shí)，由于使用的折現(xiàn)率是加權(quán)平均的資金成本，包括債務(wù)資本和權(quán)益資本，因而，利息費(fèi)用不應(yīng)作為現(xiàn)金流出，應(yīng)該加回。

　　例如：利息費(fèi)用100萬(wàn)元，所得稅率25%。

　　利息費(fèi)用導(dǎo)致稅前利潤(rùn)減少100萬(wàn)元，利息抵稅=100×25%=25(萬(wàn)元)，導(dǎo)致稅后利潤(rùn)減少：100-25=75(萬(wàn)元)。

　　利息費(fèi)用導(dǎo)致凈利潤(rùn)減少=利息費(fèi)用-利息費(fèi)用×所得稅率=利息費(fèi)用×(1-所得稅率)

　　2.現(xiàn)金流量的相關(guān)性：增量基礎(chǔ)

　　現(xiàn)金流量的相關(guān)性是指與特定項(xiàng)目有關(guān)的，在分析評(píng)估時(shí)必須考慮的現(xiàn)金流量。在確定投資方案相關(guān)的現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)遵循的基本原則是：只有增量的現(xiàn)金流量才是與項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量。

　　增量現(xiàn)金流量指接受或放棄某個(gè)投資方案時(shí)，企業(yè)總的現(xiàn)金流量的變動(dòng)數(shù)。在考慮增量現(xiàn)金流量時(shí)，需要區(qū)別以下幾個(gè)概念：

　　(1)沉沒(méi)成本。沉沒(méi)成本指已經(jīng)發(fā)生的支出或費(fèi)用，它不會(huì)影響擬考慮項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。沉沒(méi)成本不屬于采用某項(xiàng)目而帶來(lái)的增量現(xiàn)金流量，因此，在投資決策分析中不必加以考慮—無(wú)關(guān)成本。

　　(2)機(jī)會(huì)成本。在互斥項(xiàng)目的選擇中，如果選擇了某一方案，就必須放棄另一方案或其他方案。所放棄項(xiàng)目的預(yù)期收益就是被采用項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本。機(jī)會(huì)成本不是我們通常意義上所說(shuō)的成本，不是一種支出或費(fèi)用，而是因放棄其他項(xiàng)目而失去的預(yù)期收益。是一項(xiàng)相關(guān)成本。

　　(3)關(guān)聯(lián)影響。當(dāng)采納一個(gè)新的項(xiàng)目時(shí)，該項(xiàng)目可能對(duì)公司其他部門(mén)造成有利的或不利的影響，經(jīng)濟(jì)學(xué)家一般稱(chēng)為“外部效應(yīng)”。關(guān)聯(lián)影響有兩種情況：競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系和互補(bǔ)關(guān)系。

　　3.折舊與稅收效應(yīng)

　　項(xiàng)目稅后現(xiàn)金流量的計(jì)算有三種方法

　　【案例2-7】某投資項(xiàng)目在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)某年?duì)I業(yè)收入為100萬(wàn)元，付現(xiàn)成本為60萬(wàn)元，年折舊額為20萬(wàn)元，年利息費(fèi)用為10萬(wàn)元，假設(shè)該企業(yè)適用的所得稅稅率為20%。

　　要求：按照三種方法分別計(jì)算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量。

　　【參考答案及分析】

　　1.根據(jù)現(xiàn)金流量的定義直接計(jì)算：

　　該年稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)(息稅前利潤(rùn))=100-60-20=20(萬(wàn)元)

　　所得稅=20×20%=4(萬(wàn)元)

　　營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=100-60-4=36(萬(wàn)元)

　　2.根據(jù)稅后凈利調(diào)整計(jì)算：

　　稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)=稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×(1-適用所得稅稅率)=20×(1-20%)=16(萬(wàn)元)

　　營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=16+20=36(萬(wàn)元)

　　或：如果根據(jù)利潤(rùn)表的凈利潤(rùn)調(diào)整計(jì)算：

　　凈利潤(rùn)=(100-60-20-10)×(1-20%)=8(萬(wàn)元)

　　營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=凈利潤(rùn)+折舊+稅后利息=8+20+10×(1-20%)=36(萬(wàn)元)

　　3.根據(jù)所得稅對(duì)收入和折舊的影響計(jì)算：

　　營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=100×(1-20%)-60×(1-20%)+20×20%=(100-60)×(1-20%)+20×20%=36(萬(wàn)元)

　　【提示1】利潤(rùn)的計(jì)算采用權(quán)責(zé)發(fā)生制，營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的計(jì)算采用收付實(shí)現(xiàn)制，三種方法計(jì)算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的結(jié)果具有一致性。

　　【提示2】利息費(fèi)用與折舊費(fèi)用不一樣：(1)折舊費(fèi)用是一種非付現(xiàn)成本，利息費(fèi)用則不一定，有可能到期一次還本付息，也可能每期期末支付利息(流出現(xiàn)金)。(2)在估計(jì)項(xiàng)目的資本成本(折現(xiàn)率)時(shí)，利息費(fèi)用作為債務(wù)資本的成本已經(jīng)加以考慮，但并不需要考慮折舊費(fèi)用。

　　不要等待機(jī)會(huì)，而要?jiǎng)?chuàng)造機(jī)會(huì)。一旦有了真實(shí)具體的目標(biāo)，就要培養(yǎng)毅力，預(yù)祝大家2017年高級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試輕松過(guò)關(guān)!想了解更多高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)考點(diǎn)歡迎點(diǎn)擊：2017高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)基礎(chǔ)知識(shí)匯總(一)。

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