2017年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試備考正在進(jìn)行中，行動(dòng)起來(lái)，隨著考試的腳步越來(lái)越近，各位考生要抓緊時(shí)間復(fù)習(xí)啦，東奧小編為大家整理2017年高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)知識(shí)點(diǎn)，祝大家高會(huì)考試順利過(guò)關(guān)!

　　融資規(guī)劃與企業(yè)增長(zhǎng)管理

　　不論是中長(zhǎng)期規(guī)劃還是短期計(jì)劃，依據(jù)企業(yè)增長(zhǎng)預(yù)期以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)“外部融資需要量”，是企業(yè)融資規(guī)劃的核心。

　　(一)單一企業(yè)外部融資需要量預(yù)測(cè)(相對(duì)于集團(tuán)公司而言)

　　企業(yè)外部融資以滿足企業(yè)增長(zhǎng)所需投資為基本目標(biāo)。

　　單一企業(yè)外部融資需要量預(yù)測(cè)，通常包括企業(yè)未來(lái)年度銷售增長(zhǎng)預(yù)測(cè)、未來(lái)投資凈增加額判斷、預(yù)計(jì)現(xiàn)金股利支付額及企業(yè)內(nèi)部留存融資量測(cè)算、外部融資需要量測(cè)定等步驟。上述步驟所涉及的數(shù)量關(guān)系可表達(dá)為企業(yè)融資規(guī)劃的基本模型：

　　外部融資需要量=滿足企業(yè)增長(zhǎng)所需的凈增投資額-內(nèi)部融資量

　　=(資產(chǎn)新增需要量-負(fù)債新增融資量)-預(yù)計(jì)銷售收入×銷售凈利率×(1-現(xiàn)金股利支付率)

　　企業(yè)利用該模型進(jìn)行融資規(guī)劃依據(jù)以下基本假定：

　　(1)市場(chǎng)預(yù)測(cè)合理假定—銷售及增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。

　　(2)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定假定。即假定企業(yè)現(xiàn)有盈利模式穩(wěn)定、企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也保持不變，因此，企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債等要素與銷售收入間的比例關(guān)系在規(guī)劃期內(nèi)將保持不變。

　　(3)融資優(yōu)序假定。即假定企業(yè)融資按照以下先后順序進(jìn)行：先內(nèi)部融資、后債務(wù)融資，最后為權(quán)益融資。

　　1.銷售百分比法(編表法)

　　確定銷售百分比：銷售收入與資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)項(xiàng)目的百分比可以根據(jù)基期有關(guān)數(shù)據(jù)確定。在確定時(shí)假設(shè)所有資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目隨銷售收入的變動(dòng)同比例變動(dòng)。

　　預(yù)測(cè)期末資產(chǎn)需要量=預(yù)計(jì)銷售收入×資產(chǎn)占銷售百分比

　　預(yù)測(cè)期末負(fù)債需要量=預(yù)計(jì)銷售收入×負(fù)債占銷售百分比

　　預(yù)測(cè)期末所有者權(quán)益需要量=基期所有者權(quán)益+預(yù)計(jì)銷售收入×預(yù)計(jì)銷售凈利率×(1-現(xiàn)金股利支付率)

　　外部融資需要量=預(yù)測(cè)期末資產(chǎn)需要量—預(yù)測(cè)期末負(fù)債需要量—預(yù)測(cè)期末所有者權(quán)益需要量 【案例2-13】C公司是一家大型電器生產(chǎn)商。C公司2016年銷售收入總額為40億元。公司營(yíng)銷等相關(guān)部門(mén)通過(guò)市場(chǎng)預(yù)測(cè)后認(rèn)為，2017年度因受各項(xiàng)利好政策影響，電器產(chǎn)品市場(chǎng)將有較大增長(zhǎng)，且銷售收入增長(zhǎng)率有望達(dá)到30%，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)及基本經(jīng)驗(yàn)，公司財(cái)務(wù)經(jīng)理認(rèn)為，收入增長(zhǎng)將要求公司追加新的資本投入，并經(jīng)綜合測(cè)算后認(rèn)定，公司所有資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目增長(zhǎng)將與銷售收入直接相關(guān)。同時(shí)，財(cái)務(wù)經(jīng)理認(rèn)為在保持現(xiàn)有盈利模式、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)水平等狀態(tài)下，公司的預(yù)期銷售凈利潤(rùn)率(稅后凈利/銷售收入)為5%，且董事會(huì)設(shè)定的公司2017年的現(xiàn)金股利支付率這一分紅政策將不作調(diào)整，即維持2016年50%的支付水平。

　　內(nèi)部融資量=40×(1+30%)×5%×(1-50%)=1.3(億元)

　　通過(guò)上述資料可測(cè)算得知：公司2017年預(yù)計(jì)銷售收入將達(dá)到52億元;在維持公司銷售收入與資產(chǎn)、負(fù)債結(jié)構(gòu)間比例關(guān)系不變情況下，公司為滿足銷售增長(zhǎng)而所需新增資產(chǎn)、負(fù)債額等預(yù)測(cè)如下：

　　單位：萬(wàn)元

　　C公司報(bào)表及預(yù)測(cè)數(shù)表明，由銷售增長(zhǎng)而導(dǎo)致的資產(chǎn)總額為260000萬(wàn)元，而負(fù)債和所有者權(quán)益的合計(jì)數(shù)為252000萬(wàn)元(169000+83000)，因此，需要追加的外部融資額=260000-169000-83000=8000(萬(wàn)元)。

　　上述計(jì)算表明，C公司為完成2017年52億元的銷售目標(biāo)，所需新增資產(chǎn)投入額預(yù)計(jì)為60000萬(wàn)元(260000-200000)，其中，負(fù)債增長(zhǎng)將提供39000萬(wàn)元(169000-130000)，留存收益提供13000萬(wàn)元，額外的外部融資需要量為8000萬(wàn)元(60000-39000-13000)。

　　需要說(shuō)明的是，上述外部融資需要量(8000萬(wàn)元)可以通過(guò)權(quán)益融資方式來(lái)滿足，也可以通過(guò)負(fù)債融資方式來(lái)滿足。但通過(guò)負(fù)債方式來(lái)滿足，將意味著公司資產(chǎn)負(fù)債率的大幅提升。

　　天行健，君子以自強(qiáng)不息。一旦有了真實(shí)具體的目標(biāo)，就要培養(yǎng)毅力，多做高會(huì)案例分析題，預(yù)祝大家2017年高級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試輕松過(guò)關(guān)!

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