2017年高級會計實務基礎知識：銷售增長

來源：東奧會計在線責編：王妍2017-05-18 19:02:32

　　2017年高級會計師考試備考正在進行中，行動起來，隨著考試的腳步越來越近，各位考生要抓緊時間復習啦，東奧小編為大家整理2017年高級會計實務知識點，祝大家高會考試順利過關!

　　銷售增長、融資缺口與債務融資策略下的資產(chǎn)負債率

　　銷售收入增長需要投資拉動進而引發(fā)外部融資需要量的增加。但銷售收入增長率與外部融資需要量增加率并非完全同步，原因在于：一是銷售收入增長會帶來內(nèi)部融資的增長;二是企業(yè)將負債融資作為一個獨立的決策事項由管理層決策，而不是假定隨銷售增長而自發(fā)增長。

　　伴隨銷售增長，預計資產(chǎn)增長速度將高于預計內(nèi)部融資量的增長速度，兩者差額即構成“滿足增長條件下”的外部融資需求量(融資缺口)。

　　外部融資需求量=資產(chǎn)增加-留存收益增加

　　=資產(chǎn)占銷售百分比×銷售增長額-預計銷售收入×預計銷售凈利率×(1-預計現(xiàn)金股利支付率)

　　【主要提示】將負債融資作為一個獨立的決策事項由管理層決策。

　　【案例2-15】D公司是一家小型家具制造商。已知該公司2016年銷售收入2000萬元，銷售凈利潤率5%，現(xiàn)金股利支付率50%。公司預計2017年銷售收入將增長20%。公司財務部門認為：公司負債是一項獨立的籌資決策事項，它不應隨預計銷售增長而增長，而應考慮新增投資及內(nèi)部留存融資不足后，由管理層考慮如何通過負債融資方式來彌補這一外部融資“缺口”。D公司2016年簡化資產(chǎn)負債表如表所示。

　　要求計算：①新增資產(chǎn)額;②內(nèi)部融資量;③外部融資缺口;④如果融資缺口全部由負債融資解決，計算負債融資前后的資產(chǎn)負債率。

　　單位：萬元

資　產(chǎn)	金額	銷售百分比	負債與股東權益	金額
流動資產(chǎn)	700	35%	負債	550
固定資產(chǎn)	300	15%	股東權益	450
資產(chǎn)總額	1000	50%	負債與股東權益	1000

　　【參考答案及分析】

　　由于銷售增長率為20%

　?、傩略鲑Y產(chǎn)額=2000×20%×50%=200(萬元)

　　②內(nèi)部融資額=2000×(1+20%)×5%×(1-50%)=60(萬元)

　?、弁獠咳谫Y缺口=200-60=140(萬元)

　?、茇搨谫Y前資產(chǎn)負債率=550/1000=55%

　　負債融資后資產(chǎn)負債率=(550+140)/(1000+200)=57.5%

　　上述原理可用于公司不同銷售增長率下的外部資本需求量、債務融資策略下的預計資產(chǎn)負債率等的測算。測算結果見表。

銷售增長率（%）	預測資產(chǎn)增量（萬元）	預測內(nèi)部融資增量（萬元）	外部融資缺口（萬元）	預計資產(chǎn)負債率（%）
0	0	50	-50	50.0
5	50	52.5	-2.5	52.1
10	100	55	45	54.1
15	150	57.5	92.5	55.9
20	200	60	140	57.5
25	250	62.5	187.5	59.0
30	300	65	235	60.4
35	350	67.5	282.5	61.7