2017中級會計(jì)職稱《財務(wù)管理》高頻考點(diǎn)：可轉(zhuǎn)換債券的基本要素
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可轉(zhuǎn)換債券的基本要素
1.標(biāo)的股票 | 標(biāo)的股票一般是發(fā)行公司自己的普通股票，不過也可以是其他公司的股票，如該公司的上市子公司的股票。 |
2.票面利率 | 可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般會低于普通債券的票面利率，有時甚至還低于同期銀行存款利率。 【提示】可轉(zhuǎn)換債券的投資收益：債券利息收益、股票買入期權(quán)的收益 |
3.轉(zhuǎn)換價格 | 轉(zhuǎn)換價格是指可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換期間內(nèi)據(jù)以轉(zhuǎn)換為普通股的折算價格，即將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股的每股普通股的價格。 |
4.轉(zhuǎn)換比率 | 轉(zhuǎn)換比率指每一份可轉(zhuǎn)換債券在既定的轉(zhuǎn)換價格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量。 轉(zhuǎn)換比率=債券面值/轉(zhuǎn)換價格 |
5.轉(zhuǎn)換期 | 可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限。 |
6.贖回條款 | （1）含義：指發(fā)債公司按事先約定的價格買回未轉(zhuǎn)股債券的條件規(guī)定。 （2）發(fā)生時機(jī)：一般發(fā)生在公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價格達(dá)到某一幅度時。 （3）主要的功能：強(qiáng)制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)，因此又被稱為加速條款。同時也能使發(fā)債公司避免在市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失。 |
7.回售條款 | （1）含義：指債券持有人有權(quán)按照事先約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定。 （2）發(fā)生時機(jī)：回售一般發(fā)生在公司股票價格在一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達(dá)到某一幅度時。 （3）作用：回售對于投資者而言實(shí)際上是一種賣權(quán)，有利于降低投資者的持券風(fēng)險。 |
8.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換調(diào)整條款 | （1）含義：是指在某些條件具備之后，債券持有人必須將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票，無權(quán)要求償還債權(quán)本金的規(guī)定。 （2）作用：保證可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成股票，預(yù)防投資者到期集中擠兌引發(fā)公司破產(chǎn)的悲劇。 |
【例題·單選題】某公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券,每張面值100元,轉(zhuǎn)換比率為5,若希望債券持有人將債券轉(zhuǎn)換成股票,股票的市價應(yīng)高于( )。
A.5
B.10
C.20
D.25
【答案】C
【解析】轉(zhuǎn)換價格=100/5=20元/股
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