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2017中級會計職稱《財務(wù)管理》高頻考點:流動資產(chǎn)的投資策略

來源:東奧會計在線責編:李立爽2017-06-14 11:19:39

只有非常努力,才能看起來毫不費力,中級會計師備考不要羨慕別人的效率和成績,你的努力和付出將給你想要的自信和底氣。

  流動資產(chǎn)的投資策略

種類

特點

流動資產(chǎn)與銷售收入比率

財務(wù)與經(jīng)營風險

流動資產(chǎn)持有成本

流動資產(chǎn)短期成本

企業(yè)的收益水平

緊縮的流動

資產(chǎn)投資策略

維持低水平

較高

較低

較高

較高

寬松的流動

資產(chǎn)投資策略

維持高水平

較低

較高

較低

較低

  【例題?單選題】某公司在營運資金管理中,為了降低流動資產(chǎn)的持有成本、提高資產(chǎn)的收益性,決定保持一個低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率,據(jù)此判斷,該公司采取的流動資產(chǎn)投資策略是(  )。

  A.緊縮的流動資產(chǎn)投資策略

  B.寬松的流動資產(chǎn)投資策略

  C.匹配的流動資產(chǎn)投資策略

  D.穩(wěn)健的流動資產(chǎn)投資策略

  【答案】A

  【解析】在緊縮的流動資產(chǎn)投資策略下,企業(yè)維持較低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率。緊縮的流動資產(chǎn)投資策略可以節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本。所以選項A是正確的。

  2.選擇何種流動資產(chǎn)投資策略應(yīng)考慮的因素

因素

具體表現(xiàn)

(1)權(quán)衡資產(chǎn)的收益性和風險性

增加流動資產(chǎn)投資,會增加流動資產(chǎn)的持有成本,降低資產(chǎn)的收益性,但會提高資產(chǎn)的流動性。反之會降低。因此,從理論上來說,最優(yōu)的流動資產(chǎn)投資規(guī)模等于流動資產(chǎn)的持有成本與短缺成本之和最低時的流動資產(chǎn)占用水平。

(2)企業(yè)經(jīng)營的內(nèi)外部環(huán)境

(1)銀行和其他借款人對企業(yè)流動性水平非常重視。如果公司重視債權(quán)人的意見,會持有較多流動資產(chǎn);

(2)融資困難的企業(yè),通常采用緊縮政策。

(3)產(chǎn)業(yè)因素

銷售邊際毛利較高的產(chǎn)業(yè),寬松信用政策可能提供更可觀的收益。

因素

具體表現(xiàn)

(4)行業(yè)類型

流動資產(chǎn)占用具有明顯的行業(yè)特征。比如,在商業(yè)零售行業(yè),其流動資產(chǎn)占用要超過機械行業(yè)。

(5)影響企業(yè)政策

的決策者

保守的決策者更傾向于寬松的流動資產(chǎn)投資策略,而風險承受能力較強的決策者則傾向于緊縮的流動資產(chǎn)投資策略。

(1)運營經(jīng)理和銷售經(jīng)理分別喜歡高水平的原材料存貨及產(chǎn)成品存貨;

(2)財務(wù)管理人員喜歡使存貨和應(yīng)收賬款最小化。

  【例題?單選題】下列適合采用緊縮的流動資產(chǎn)投資策略的企業(yè)是(  )。

  A.銷售邊際毛利較高的產(chǎn)業(yè)

  B.融資較為困難的企業(yè)

  C.管理政策趨于保守的企業(yè)

  D.主要考慮配合運營經(jīng)理和銷售經(jīng)理要求的企業(yè)

  【答案】B

  【解析】選項ACD屬于適合采用寬松的流動資產(chǎn)投資策略的企業(yè)。

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