2017稅務(wù)師《財務(wù)與會計》知識點：組合風險的分類
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組合風險的分類
(1)系統(tǒng)性風險與非系統(tǒng)性風險
種類 | 含義 | 致險因素 | 與組合資產(chǎn)數(shù)量之間的關(guān)系 |
非系統(tǒng)性風險 | 指由于某種特定原因?qū)δ程囟ㄙY產(chǎn)收益率造成影響的可能性，它是可以通過有效的資產(chǎn)組合來消除掉的風險 | 它是特定企業(yè)或特定行業(yè)所特有的 | 當組合中資產(chǎn)的個數(shù)足夠大時這部分風險可以被完全消除。（多樣化投資可以分散） |
系統(tǒng)性風險 | 是影響所有資產(chǎn)的，不能通過資產(chǎn)組合來消除的風險 | 是影響整個市場的風險因素所引起的 | 不能隨著組合中資產(chǎn)數(shù)目的增加而消失，它是始終存在的。（多樣化投資不可以分散） |
【例題·多選題】證券投資的風險分為可分散風險和不可分散風險兩大類，下列各項中，屬于可分散風險的有( )。
A.研發(fā)失敗風險
B.生產(chǎn)事故風險
C.通貨膨脹風險
D.利率變動風險
E.稅制改革
【答案】AB
【解析】可分散風險是特定企業(yè)或特定行業(yè)所持有的，與政治、經(jīng)濟和其他影響所有資產(chǎn)的市場因素無關(guān)。
【提示】在風險分散過程中，不應(yīng)當過分夸大資產(chǎn)多樣性和資產(chǎn)個數(shù)作用。一般來講，隨著資產(chǎn)組合中資產(chǎn)個數(shù)的增加，資產(chǎn)組合的非系統(tǒng)性風險會逐漸降低，當資產(chǎn)的個數(shù)增加到一定程度時，組合非系統(tǒng)性風險的降低將非常緩慢直到不再降低。
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