2017稅務(wù)師《財務(wù)與會計》知識點：財務(wù)估值的方法
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財務(wù)估值的方法
1.未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法
基本原理 | 資產(chǎn)的價值等于其未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 |
價值模型 | #FormatImgID_0# =#FormatImgID_1# #FormatImgID_2# |
【提示】第五章會專門介紹具體估值內(nèi)容。
2.市場比較法
(1)含義
市場比較法是利用可比公司的價格或價值參數(shù)來估計被評估公司的相應(yīng)參數(shù)的一種方法。
(2)可比公司應(yīng)具有的特征
①處于同一個行業(yè);
?、诠杀疽?guī)模、經(jīng)營規(guī)模、盈利能力、成長性、經(jīng)營風(fēng)險、資本結(jié)構(gòu)等相同或相近。
【提示】盡管參照企業(yè)盡量與目標(biāo)企業(yè)相近，但是，目標(biāo)企業(yè)與參照企業(yè)在成長性、市場競爭力、盈利能力及股本規(guī)模，甚至品牌等方面總會存在一定的差異，在估價目標(biāo)企業(yè)價值時，必須對上述影響價值因素進(jìn)行分析、比較，確定差異調(diào)整量。
本章總結(jié)
(1)貨幣時間價值的基本計算(終值、現(xiàn)值);
(2)內(nèi)插法的應(yīng)用;
(3)各種時間價值系數(shù)之間的關(guān)系;
(4)單項資產(chǎn)的風(fēng)險及其衡量的結(jié)論;
(5)證券資產(chǎn)組合風(fēng)險與收益衡量的結(jié)論;
(6)資本資產(chǎn)定價模型的運用;
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